亚钾国际的资源及生产能力情况
我国钾矿资源匮乏，叠加环保因素限制，国内几乎无新增产能。根据百川盈孚，行业产能维持 800万吨，行业开工率始终维持约 65%以上。根据 USGS 数据，2022 年我 国钾肥产量为 600 万吨（折纯 K2O），全球占比为 15%。根据百川盈孚， 2022 年我国钾肥表观消费量约 1442.7 万吨，进口量为 793.7 万吨，钾肥每年大量依靠进口，进口依存度约 55.0%。
亚钾国际的主要优势是氯化钾资源有保障，短期内钾肥市场有需求，主要问题是产能计划能否按时实现达产。
一、 亚钾国际的生产工艺
亚钾国际为钾岩石矿工艺路线，从地表打竖井（提升运输通道）进入矿床， 以巷道掘进和定向爆破的方式采取矿石，选矿工艺将开采的钾混盐矿进行破碎、分解结晶、筛分后，通过浮选、过滤、洗涤、脱水、干燥等工序后生产成氯化钾产品；母液进行蒸发浓缩后与浮选后的尾盐混 合充填于井下采空区，形成闭环式生产模式。
二、 亚钾国际的资源情况
1、亚钾国际的矿区资源规模
公司始终保持“资源为王”的价值理念，不断扩大境外优质钾资源 储备。公司目前在老挝共拥有 263.3km2 的钾盐矿， 其中包括甘蒙省 35km2东泰矿区（10亿吨矿石，折合纯氯化钾1.52亿吨）以及 179.8km2彭下-农波矿区两个优质 钾盐矿开采权（39.36亿吨矿石，折合纯氯化钾7.77亿吨）以及 48.52km2 农龙矿区钾盐矿探矿权，预计折纯氯化钾 资源储量将超过 10 亿吨，超过我国目前钾盐资源储量，进一步夯实亚洲 最大钾盐资源量企业的优势地位。
老挝钾盐矿资源主要分布在万象盆地和甘蒙呵叻盆地，由于万象盆地地质情况复杂，钾盐矿资源开采困难，目前没有公司实现量产；甘蒙呵叻盆地由于钾盐矿没有溢晶石等开采障碍，目前亚钾国际与东方铁塔已实现钾肥量产。2010 年前后甘蒙 呵叻盆地钾盐矿资源就被中农集团等、开元公司、越南化学商社三家所 分。由于长期不开采，越南化学商社手中的 173km2 钾盐矿被老挝政府 收回，其中 50km2 钾盐矿已被一家公司获得，还有位于甘蒙省 48.5km2 和位于沙湾拿吉省 74.2km2 两块资源，已有多家各国投资者开始申请竞买。
2、亚钾国际矿区资源勘探情况
目前亚钾国际探明及控制的矿石量32,28亿吨，折合纯氯化钾5.51亿吨.按照500万吨年产量计算可以连续生成100年。由此可见亚钾国际的资源量是完全有保证的。
备注：探明（331）、控制（332）和推断（333）代表的是地质储量勘探的详细程度。通常表示资源的地质可靠程度较高。具体来说：探明331和控制332是详勘的级别，这意味着这两个级别的储量数据较为详细，勘探工作较为深入。333则是用来表示推断的储量，这个级别的储量数据相对于331和332来说较为粗略，通常是在勘查工作程度只达到普查阶段要求的地段获得的。由于数据有限，其可信度较低，但仍然具有一定的开发利用价值。
三、 亚钾国际的生产计划及采矿系统
1、 生产能力及计划
亚钾国际的生产能力包括矿石的开采和选矿能力。目前矿石的开采能力产能为100万吨（实际产量为160万吨）；选矿能力公司已拥有 300 万吨的井上选厂规模，第二个百万吨及第三个百万吨选厂装置已经得到试生产验证。
目前，亚钾国际完全达产的生产系统应该是1号主斜井的采矿和选矿系统，主要开采东泰矿区的矿石。其产能为100万吨/年，目前实际的产量为产能的160%，即实际产量达到了160到180万吨。长期维持如此高的产量是有风险和难度的。不利于安全生产。
第二个100万吨位于彭下-农波矿段钾盐矿179矿区（东北翼采区），主要提升运输通道为2号主斜井，22年7月开始建设，最终23年10月底火速投产，但由于2号主斜井透水目前仍处于治水状态，公司公告预计2024年底完成治理。3号主斜井（付主斜？？）也位于179矿区，公司力争3#主斜井在2024年第四季度贯通上，投入使用后可以开采179矿区的矿。即预计2024年底可保证实现第2个100万吨投产（估计该系统实际产量也会超过设计100万吨的产能）。
2、 采矿系统分布情况
亚钾国际的采矿系统主要分布在东泰35矿区和彭下-农波矿段钾盐矿179矿区。东泰35矿区（1号井）即是亚钾目前现有100万吨的产能。179矿区是未来产能的主要矿区。2号井、3号井等主要分布在179矿区。
四、 钾肥的长期价格情况
2018年到2021年间，国内钾肥价格在2000元之间波动。2021 年由于地缘政治问题和疫情因素导致钾肥 价格持续走高，最高涨到约 4800 元/吨。后随着农需进入淡季叠加下游 需求不足钾肥价格逐步回落。2023 年以来，中国签订大合同为钾肥价格筑底，后随秋肥需求启动，部分工厂检修，价格一路向上。截至 2023 年 12 月 31 日，钾肥价格维持 2470 元/吨左右。
由下图的氯化钾价格走势图来看，目前的氯化钾价格基本处于一个长期价格的中枢。参考其他以美元计价的大宗商品不断上涨的价格走势，氯化钾的价格易涨难跌。但其同时受国家粮食价格的影响，价格上涨同样压力较大。
2024年7月5日
