上周回顾了6月2日以来转向看多A股的主要逻辑：
1.美联储官员发出六月停止加息的信号，高利率见顶，之后将下行，意味着中国外部金融环境趋于缓和；
2.国内5月财新PMI50.6向好、PPI大跌、CPI稳定意味着企业盈利率见底反弹；
3.国内货币宽松、降息；
4.预期国内会出台刺激经济的政策。
再次详细论述一下以上各点逻辑。
对于1:
美联储自去年加息至今，利率已达5%的高位，这对美国经济是个巨大的压制力量。自美联储加息以来，美国先后用资本回流、扩大出口贸易、产业回流、保持本国居民消费力、科技创新等手段对冲高利率对经济的压制。
各种手段出尽之后，到目前，还剩下人工智能维持美国经济不衰退。
市场预期美国经济今年增长率为1%，就算人工智能极大地提高社会生产力，也无法达到对冲5%利率的程度。美国经济陷入衰退几乎是必然的。
因此认为，六月美联储停止加息，等于宣告美联储本轮加息已经结束。
虽然最近的美联储议息会议发出仍可能继续加息两次的信号，但这大概只是震慑市场过度反弹的一种手段。
美国5月CPI已经回落到了4%，预期未来继续下跌；虽然美国核心CPI回落较慢，但随着经济衰退的传导，核心CPI下跌只是时间问题。
对世界经济而言，美联储停止加息，市场计价美联储继续加息转为计价未来降息。实际上起到降息的效果，世界经济因此缓一口气。
可以预期美联储不久将进入降息的轨道。
对于2:
国内的经济状况，简单描述就是：经济下行，企业盈利率见底回升。
经济下行，很好理解，就是房地产和进出口贸易仍在萎缩。
企业盈利率见底回升，也很好理解，举个例子，比如美的集团，分析当前各种经济状况，会发现对美的集团几乎全是利好：
1.其它小家电企业倒闭，美的集团市场扩大；
3.社会失业严重，美的集团降低人力成本；
4.大量企业陷入困境，利于美的集团并购扩张；
5.人民币汇率贬值，美的集团出口竞争力增加。
很明显的可以看到，对于美的集团这样的行业头部企业，经济衰退时期，实际上是“荒年暴富”的大好时机。
对于3:
中国城市化到头了，房地产基建时代落幕，带来的高增长也要结束了。经济面临转型，增长放缓，利率下行是个长期趋势。
对于4:
此前提到，由于美国重设供应链，中国就只能建设自己的消费市场。之前靠出口，社会分配更多的偏向投资；未来靠消费，社会分配更多的返还给劳动者。这将推动中国社会消费水平的提高。
综合以上所述，1则外围利率将下行；2则企业盈利见底回升加逆势扩张；3则国内市场利率长期下行；4则消费市场长期扩大。对于A股，全是大利好。
虽然近期仍有中美关系紧张、美国打压中企、房地产下行、先正达巨无霸上市抽水等利空。
但这些利空跟上文四个利好相比：利好像江水向前流，利空则像水面漩涡。