上次简单介绍了一下三生制药这家公司，这回我们就讲讲他们有哪些药品，药品在市场中的地位如何，以及在不远的未来会有哪些新药上市。
涉及的生物学医学概念可能较多，我尽量从一个非专业的角度，通俗易懂的解释。
三生的拳头药品有三种：特比澳（TPIAO），益比奥（EPIAO）和赛博尔（SEPO）（主治疗效类似归为一类），益赛普（Yisaipu）。三种药品营收占到了2017年总体的74.6%，也就是27.8亿人民币左右。
特比澳：细分领域中的领头羊，但总体市场规模较小
特比澳适用于化疗引起的血小板减少症（CIT）和成人与儿童的免疫性血小板减少症（ITP）。数据显示30%的ITP属于长期慢性病，10年死亡率为10-20%，是对制药公司的利好。
药品主要成分是血小板生成素（rhTPO），而TPO是一种人体的造血蛋白。目前特比澳是世界上最早，也是唯一商业化的rhTPO产品，属于医保乙级。
特比澳两种适应症的竞争对手分别为重组人白细胞介素（rhIL-11）与瑞士诺华的艾曲波帕片（Eltrombopag）。当然ITP的治疗方案还有皮质类胆固醇激素，但此症的患者大多为中老年人，故不太适合这种传统治疗手法。具体对比见下表：
总体来说，rhTPO产品更加安全，适应症也更全面。
2017年CIT市场为18亿左右，09-17年复合增长率约为27%。据估计，CIT市场体量将会在2020年达到31亿，特比澳也正逐年占领rhIL-11类药品的市场（图为2010-2016）。
ITP市场目前大约15亿，以过去5年20.5%的复合增长率来估算，2020年大概会达到25亿的水平。
市场中主要的竞争者是齐鲁制药的巨和粒（也是rhIL-11药物），但由下图可见其市场份额正逐步被特比澳占领。除药物本身效用之外，也是由于在2017年被纳入了最新版的医保目录，提高了对医院的渗透。
但此药在中国的市场体量较小，对各项适应症的渗透率也较低。2018年虽然业绩大好取得了~80%的增长，但随着两三年后第二代TPO产品的问世，特比澳一家独大的地位将会面临挑战。当然，目前来说此药还能享受一到两年的医保红利期。
由于政策方面的因素，特比澳的价格有逐年下降的趋势，据公司管理层预测，这一下降趋势会逐年放缓。尽管如此，特比澳的价格还是在1000元左右，比起他的竞争对手rhIL-11类药品平均一两百块一支的价格，还是高出不少。不排除有经济压力的病人家庭，在明知道有更多副作用的情况下选择后者。
同时，特比澳的主要专利会在2020年过期，而公司也希望在研管线中的特比澳新适应症（一种肝病），能尽快面世。当然，可能最早也得等到2021年。
益比奥和赛博尔：激烈竞争中的双（三）品牌战略
益比奥有三种适应症：慢性肾病（CKD）引起的贫血，外科围手术期的红细胞动员以及化疗引起的贫血（CIA）。CKD是一种慢性病，现今没有治愈方法，只能做透析或者直接换肾。
下两图显示CKD的得病率随着年龄的增长而增长（“享受”老龄化的利好）；并且随着病情走向终末期（CKD V），肾性贫血的概率也会逐步攀升。
药品的主要成分是rhEPO，EPO是一种肾脏中产生的促红细胞生成素。目前药品属于国家医保乙类目录。
收购深圳赛宝尔生物制药后（竞争对手），三生制药采取双品牌战略：益比奥以相对更高的价格面向高端市场，赛保尔的赛博尔（好拗口。。）则以低价挤压竞争对手。综合两者的销售，2018年市场占有率约为42%。
但如果按单个药品看，益比奥的市场其实是下降的，从2014年的40%到2018年上半年的29%。这是由于竞争对手怡宝（复星医药子公司生产）或是赛博尔的吞噬效应，或是两者兼有呢？下图可以看出，或许有很多益比奥的客户由于两药的差价悬殊，退而求其次选择了赛博尔。虽然益比奥在推出的时候是首仿，并且数据显示在质量上益比奥已经超过了欧盟药监局的规定，同样的质量水平上益比奥是最便宜的。但rhEPO市场上竞争对手不少，我认为有格优势的赛博尔反而更能后续放量，特别是在一级和二级医院。
在市场渗透率方面和国外同类rhEPO药物相比仍较低，但未来是否有潜力进一步提升销量还有待考验。总的来说，此药已达瓶颈期，未来估计不会有太大的增长，特别是益比奥。
2022年益比奥的专利将过期，目前在研管线中有一款下一代rhEPO药物，NuPIAO。据管理层透露，这将会是一款长效版的益比奥，价格将会高于现行产品，预计2021/22年投产。届时rhEPO领域将会有三款药品对标不同市场，但自有产品吞噬效应是三生需要考虑的问题，2018年报数据显示，益比奥的销售有了个位数的下降，可见问题的严重性。或许类似性能药品在治疗上的差异并不能产生足够的壁垒，便宜才是硬道理。
益赛普：领先地位
益赛普是美国安进（Amgen）Enbrel在中国的首仿，主治类风湿关节炎（RA），银屑病和强直性脊柱炎（AS）。主要成分为抗肿瘤坏死因子（TNF-alpha）。
中国的总体TNF-alpha药物市场在2017年接近18亿，08-17的复合增长率为25%。益赛普的占有率稳步领先，最新数据显示达到了65%。主要竞争对手为类克（Remicade），强克，安百诺等。对比详见下表，加粗字体为原研药：
上表可见，在生物仿制药中益赛普的价格和强克差不多，但安百诺比益赛普便宜了~25%。由于安百诺市场占有率才1.3%左右，短期内想凭价格优势追赶益赛普不太现实。
最后看一下渗透率，各个适应症均只有~1%左右，虽然益赛普占据了细分市场的领先地位，但公司还是需要花大力气和金钱在扩充渠道以及教育市场上。
可以看到益赛普的预充装已经处于新药注册阶段，应该很快就可以面世。然而毕竟不是新的适应症，对销售的助推作用有多明显值得怀疑。
总的来说，三大主要药品的市场占有率都处在一个较高水平，尤其是益赛普。特比澳由于其独特性，防御壁垒比较高，但由于价格贵总体市场小，未来两三年可能会处于双位数中速增长。益比奥系列药品处在一个竞争相对更为激烈的市场中，预计单价下行的压力在三大药品中最高同时同类吞噬效应明显。
三生除了这三大药品，也在研发新药，并积极代理国际制药公司的各类产品，与各方展开合作。这篇写的比预计的长，那余下的糖尿病系列药，在研管线等，就放到下一篇。