$盐湖股份(SZ000792)$ $科达制造(SH600499)$ 盐湖股份一季度分析：

1、一季度业绩拆分：碳酸锂情况之前科达季报披露了，不啰嗦。

拆分后钾肥情况如下：销售收入19.47亿元，单吨售价2600元，净利率38%。

有雪友提醒，毛利率的计算未考虑一季度产销差额的形成库存的那部分钾肥成本，自然哥重新计算了一下，那36万吨生产成本大概有2.88亿元，这样一季度销售钾肥修订的净利率有53%，单吨净赚1300多元。应该是比较正常的。

2、前十大股东情况：伴随股价震荡下行，中行和邮储银行继续卖出，它们目前也只有不到3%的股票。目前前十股东除了这两家银行，其他还算稳定。

3、季报业绩比较拉胯，钾肥除了销量原因外，主要原因是钾肥的成本不知道为什么上升这么多。净利率只有38%。但公司净现金流同比还是上涨的，有没有做低当期的嫌疑？

对于盐湖股份一季度，业绩比预想的差，但对比其他锂矿和钾肥企业，情况还是可以接受。

以上供大家讨论。