是海缆。
海上风电产业的快速发展同步拉动海缆的需求增长。海底电缆是海上风电项目开发重要环节，也是海上风电与陆上风电较为主要的区别所在，约占海上风电投资的10%。预计2021-2025年中国、全球风电海缆市场规模CAGR分别为13%、25%。未来随着风场开发走向深远海，主缆长度需求更大，单位价值量高，海缆产值还有望提升。
海缆行业壁垒高。海缆的特性决定了进入海缆行业门槛高，所以海缆行业竞争格局稳定，集中度高，国内具有制造海缆技术与施工的企业较少，中天科技为国内海缆行业龙头，占比接近50%，余下企业有东方电缆、亨通光电等。

整机，壁垒高，议价强，未来降本的主力。

叶片上游都是化工、玻纤碳纤维。叶片厂没有价格掌控权，看时代新材的业绩就知道了。

海缆或成海上风电产业链中最赚钱环节

根据英国可再生能源机构RenewableUK的最新预测，2023年全球海上风电海缆的年产值将达到11.3亿英镑，比今年增长58%。
RenewableUK预计，未来5年，全球海缆制造商生产的海缆总长度将达到16350公里，接近从伦敦到悉尼的距离。而这些海缆都将用于全球范围内新建的上百个海上风电场。RenewableUK的数据显示，这其中已经签订供货合同的还不到25%，而剩下的75%对各大海缆制造、安装公司来说都是巨大的机会。
RenewableUK的CEO Hugh McNeal表示：“我们的未来能源系统将以可再生能源为主导，海上风电将发挥主要作用，因此，在实现低碳转型以及为全球制造和投资创造机会方面，这些海底电缆是重要的组成部分。”
（文章来源：中国能源报）

电缆估值也不便宜了，整机降本不错啊

中天科技长期看行业有空间，中期看业绩有确定性，短期看有利好消息刺激，静态看有估值优势。
长期看碳中和新基建赛道长坡厚雪空间无限，中天科技做为海上风电第一股，储能系统提供商前十，分布式光伏建设运营商前十，光通信和智能电网设备的前五龙头企业将深度受益。
中期看2023年中天科技广东汕尾海缆基地达产，江苏盐城海缆基地投产，新建风电施工船投产，海上风电收入预订达120亿净利润超30亿。2022年中天海缆海外订单2亿美元2023年海外订单有望达3亿美元风电行业最多。2023年3万吨铜箔二期达产，储能锂电池项目扩产到位，储能业务收入预计翻倍增长。2023年如东光伏总包业务集中建设将带动光伏材料收入大幅增长。2023年光通信景气度回暖，锂电 光伏 有色金属等原材料成本下降，中天科技2023年业绩增长确定性强。
短期看5月份开始海上风电 储能 光伏等大单有望陆续落地公告，新能源新基建项目进度有望加速推进。
看估值中天科技已经19年主营业务收入保持连续增长，净利润复合增长率行业领先，抗周期性行业内最强。2022年净利润高增长全年净利润超过40亿确定性强动态市盈率13倍，在新能源 光通信 电力设备等相关行业内估值最低。

我觉得叶片厂没看头，受制于材料费，不如看上游，不饱和树脂或环氧树脂，碳纤维等。

风电叶片主要是中材和时代新材等。
海缆主要是东方电缆，中天科技等。

我觉得是主机！一体化是趋势了，主机厂产业链话语权会很强，零部件都得在主机厂询价。至于海缆，呵呵，大自然的搬运工吧！长期都是降价降毛利的。不要听卖方忽悠，多问问产业！