$聆达股份(SZ300125)$ 光伏行业周期性较为明显，当前处于新一轮布局时期。目前行业处于底部区域，能够穿越周期的龙头企业将迎来新的一轮成长。在板块估值被极度压缩的情况下，更为关注的应该是企业的价值，以及哪些企业可以穿越本轮周期，迎来新的机遇。
硅料环节的竞争核心在于生产成本以及融资受限下企业的扩产能力，硅片环节两强格局有望保持稳定，电池片环节重点在于N型电池的平均量产转化效率，一体化组件在于依托于自身上游的产能优势以及融资受限下企业的扩产能力。
光伏作为最便宜的能源，未来仍有广阔的发展空间，优质的光伏企业足以穿越周期，迎来新的一轮成长。建议积极把握具备成本、技术、资金等优势的光伏企业。