问：新股$威尔高(SZ301251)$ 明天上市，值得关注吗？
答：不看也罢。
理由：
一、它是【PCB加工厂】，差异化定位于工控和电源控制（翻译成大白话是：消费电子干不过，找个小地方先苟着。）
二、PCB，它的本质还是代工厂，代工厂普遍是受气包，它并不是晶圆厂那一类的。
说起晶圆厂，我们就该知道，代工厂最重要的两大块：1）设备等固定资产投资；这个相当耗费财力（看看京东方）——光这一条，按巴菲特的说法，这就不是一门好生意。2）工艺。我觉得工艺有点儿装逼，其实就是加工手法，再直白一点就是【手艺】，比如村里打铁匠，每个铁匠的手艺都不一样，做出来的刀也不一样，大概是这个意思。现在，在各行各业，【工艺】都成专利了，这些专利大多数掌握在小老外手里面，咱们国家的厂子几乎都要从国外买这种专利的使用权。
设备先进程度（花钱程度）和工艺水平，是衡量一个代工厂地位的两大核心指标，这俩，我并不认为这家公司有多大的竞争力。
三、PCB这个行业竞争太激烈了，说白了就是红海，当然，这家公司差异化地选择了工控和电源，也是挺聪明的，这两大领域：工控对应“产业数字化”，电源么，对应能源革命，按理说都是好赛道。但是，PCB的主流还是在消费电子和汽车，至少未来3~5年都是。所以，在没有发现这个公司有什么核心壁垒之前，我觉得还是观望为主。
四、毛利率差不多就1.5到2成之间。这对我来说是相当低了，这也说明两点：1、PCB加工这门生意价值含量不高；2、这个行业竞争太激烈。
五、财务数据不好看。应收和存货加一起，差不多5个多亿了。这对一个总收入才8亿的公司来说，简直不可接受。
六、PCB在A股，我基本只认那么几家：鹏鼎控股、深南电路、沪电股份，其他的么，只能呵呵了。
说点好的吧。
1、PCB是出过牛股的。比如：深南电路。哈哈。
不过，看看它现在节节败退，你也知道这个行业现在是一个下行周期，顶多是筑底吧。
2、差异化战略，我是认可的。但细分市场往往意味着规模不大。战略的成功至少保证企业能够活下去，也说明创始人是有战略眼光的。
3、客户资源是有优势的。招股书里面有臻鼎等牛X客户，这大概率是创始人带过来的，背靠大树好乘凉的生意我一直都是非常喜欢的。显然，这个公司短期内饿不死，但目前来看，也仅仅是饿不死。
总结一下吧。这个公司总的来讲，就是“上错花轿嫁错郎”，赛道选的不太好（也没办法，估计只会这个），时机选的也不太对。
差异化战略决定了公司能活下来，但这个行业，至少现在这个阶段不是特别好的行业，未来哪一个下游应用能够爆发，才是它再次腾飞的时候。
综上，不看也罢。