$老凤祥(SH600612)$ 【黄金卖得疯狂，老凤祥生意模式分析】
黄金首饰生意有三个需求，一个是结婚嫁妆，直接受结婚人数影响，占大头
第二个为投机需求，通常金价上涨，需求增加，金价下跌需求减少。
第三个，就是非结婚的首饰需求。
人口结构摆在那儿，结婚人数还会下降，结婚需求难大增长。
而投机需求，随金价涨跌。
非结婚的需求长期较稳定，但是往往金价上涨时，会透支未来几年一些需求。
所以黄金饰品公司经营呈现周期波动，随金价涨跌。
老凤祥有品牌护城河，长期来说是个不错的公司。
但短期珠宝店这样炒作黄金，透支未来需求，又不知会持续多久。
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