2022年报显示，英美烟草资产合计1535英镑，其中无形资产1291亿，总负债合计778亿英镑。另外英美烟草持有印度烟草29%的股权，价值150亿英镑。
2023年12月，英美烟草减记无形资产250亿英镑。
如果减记全部无形资产，加回印度烟草的股权价值，则净资产约为-400亿。
英美烟草的借款差不多也在400亿英镑，还款期限平均10年左右。
可以理解为这部分借款是需要在未来利润中慢慢偿还的。
每年经营性现金流100亿，利润70亿，分红50亿。
可以理解为大约每年偿还本金20亿，20年慢慢还完本金。