回复@空之客: 我只想说，药明系之前吹得太狠了。//@空之客:回复@汤诗语:不认同三星拿辉瑞订单是“中国流失红利”，在商业化阶段的大规模生产方面，三星一直比药明成熟得多，毕竟药明的商业化订单就是近两年才开始有、其中还有相当一部分原因是新冠导致的全球产能紧张溢出到它这了，三星做商业化订单都至少十多年了、近期又大幅度扩了商业化产能，我要是辉瑞我也优先考虑三星，跟中韩没多大关系。
正是因为药明起步晚，直接去抢辉瑞这种大药企客户的商业化订单不占优势，就打出所谓“follow-the-molecule”策略的招牌，本质上是后来者的一种试图弯道超车思路，希望能用临床阶段订单覆盖住足够多客户，在这些客户里慢慢养出商业化订单，到那时候就能跟三星/Lonza/BI之类的拼一拼了，包括这些年拼命给一次性反应器和灌流等路线代言也都是配合这个思路，可以说是智慧、也可以是是无奈；本来如果全球Biotech融资环境一直很好，这条路是挺对路的，前面这些年增长很快，无奈融资掐断了，导致药明的客户基础缩水，肯定会过一段苦日子。。。
无论如何，CDMO根本上就是个生产的活儿（哪怕带上个D），生产就是靠产能和规模的，最终挣钱还是要挣商业化大生产订单，药明相比那几家国际巨头，距离这个目标还是相对远了不少。
$药明生物(02269)$ $药明康德(SH603259)$