法国现在关系好了,巴黎银行估计又可以增持了。
接上篇:
我们高分红系列的第七家银行
601009南京银行
一、股息率
根据我们的分析方法,若我们在2019年1-3月以平均价格在二级市场买入100万元的公司股票,均价为7.22元/股,则公司过去5年(本文中过去5年指2019年初至2023年末)的真实股息率如下表所示:
公司过去5年累计分红收益率为29.47%,折合年化5.89%;资本收益端,公司过去5年资本收益率为16.64%;综上所述,若在2019年一季度投资建仓公司,公司过去5年的资本收益及分红收益合计为46.11万元,合计收益率为46.11%。
二、经营情况
南京银行股份有限公司是全国20家系统重要性银行之一,是国内的重要城商之一。南京银行先后于2001年、2005年引入国际金融公司和法国巴黎银行入股,在全国城商行中率先启动上市辅导程序并于2007年在主板成功上市,目前法巴银行为公司第一大股东,但不构成实际控制。公司主要业务地区为江苏省,2023全年业务江苏省占比95%左右,是纯正的地方性银行。
公司2023年总收入451.60亿元,净利润186.30亿元。公司过去5年及2023年最新的收入和净利润情况如下表所示:
公司2018年至今的收入和净利润基本保持增长的节奏,只是增长速度在2021年以后开始进入一个缓慢,2022至2023年基本没有增长,净利润也基本保持与上年持平。公司的经营状况基本同整个银行业的情况一致,由于银行业的不景气导致增长乏力,但是也没有出现重大的业绩下滑。
三、分析
1、分红详情
公司过去5年的分红方案及2023年度的分红预案如下表所示:
公司过去的分红模式为现金分红,分红方案的金额保持一个正向增长的趋势。
2、分红持续性
公司过去5年及最新2023年度的分红金额与净利润比率情况如下表所示:
若最终公司以当前董事会通过的预案来进行分配,即现金分红55.51亿元,则以当下的公司市值来计算,能够获得的分红收益率高达5.89%。
五、总结
南京银行的真实股息率为5.89%,高于我们的5%的标准线;若以公司当前市值和分红情况来看,能够获得的分红收益率同样为5.89%,凑巧的是与真实股息率比较只有小数点后第三位的细微差异。在银行业整体不出现系统性风险的前提下,我们认为南京银行单从分红收益率上还是基本满足我们的要求的。
综上所示,我们的结论如下:
结论:符合标准
转自:科比霸霸的韭菜园
法国现在关系好了,巴黎银行估计又可以增持了。