接上篇：
002293罗莱生活
一、股息率
根据我们的分析方法，若我们在2019年1-3月以平均价格在二级市场买入100万元的公司股票，均价为9.96元/股，则公司过去5年（本文中过去5年指2019年初至2023年末）的真实股息率如下表所示：
公司过去5年累计分红收益率为36.03%，折合年化7.21%；资本收益端，公司过去5年资本收益率为22.07%；综上所述，若在2019年一季度投资建仓公司，公司过去5年至今资本收益及分红收益合计为58.11万元，合计收益率为58.11%。
二、经营情况
罗莱生活科技股份有限公司成立于1992年，总部位于上海。公司主营业务为床上纺织用品的研发、生产和销售，是中国家纺行业产业领跑者。公司2022年总收入53.14亿元，净利润5.74亿元。公司过去5年的收入和净利润情况如下表所示：
公司过去5年里，收入和利润在相对稳定的大范围内，呈现了上升后下滑的趋势。公司收入在2021年之前基本稳定在48-50亿元的范围内，2021年达到高点57.6亿元，之后2022年下滑至53.1亿元；净利润端，除了2021年的高点7.18亿元以外，公司的净利润基本保持在5.5-6亿元的范围内。根据公司2023年的三季报，公司前三季度收入37.55亿元，与上一年基本持平，净利润4.16亿元，同比增加6.17%。从趋势上来看，除了2021年的大幅增长外，公司的基本盘相对比较扎实，业绩在高点下落后，现在呈现一个相对稳定的状态，预计2023年全年还是能够保持50-60亿之间的收入以及5.5-6亿元的净利润。
三、分析
1、分红详情
公司过去5年的分红方案如下表所示：
公司除2018年度进行了转股外（10转1，量不大），之后的年份都是以现金的形式进行分红；且除了2020年度的分红进行了两次10派6的分红外，基本保持在每年10派6的一个节奏。
2、分红持续性
公司过去5年的分红金额与净利润比率情况如下表所示：
像我们高分红系列中众多现金流较好的民营企业一样，公司会拿出大部分的净利润来进行现金分红。
就目前公司2023年前三季度的业绩来看，公司提高分红的概率不高，但是2023年全年大概率能够保持上一年的分红金额，即5.03亿元。 截至2023年三季度，公司账面现金18.35亿元，在经营不出现重大问题的情况下，目测是能够覆盖未来几年的现金分红的，且如果业绩乐观，不排除一年两次或多次的现金分红情况的出现。
我们假设公司今年仍然能够现金分红5.03亿元，则在当前的公司市值下建仓公司，预计能够获得的股息收益率为6.13%。
五、总结
罗莱生活的真实股息率为7.21%，符合我们的5%的标准线；若以当前市值建仓公司，若公司保持上一年的分红金额，则能够获得6.13%的股息收益率。与此同时，公司的历史分红情况，以及公司的经营业绩预期都表明，公司在分红端具有一定的持续性，在可预见的未来能够大概率维持当前的现金分红水准。因此，我们的结论如下：
结论：符合标准
转自：科比霸霸的韭菜园