基本面逃顶指标集合

基本面指标分为两种:一种叫 leading indicator,可以领先市场行情的;一种叫 lagging indicator,这是落后市场行情的。我们要做的,是在众多的基本面指标里面,找到领先指标,舍弃落后指标。

举个例子,GDP 数据,很重要,但这个数据太落后了,每次行情走完了,GDP 数据才出来。那么这个数据就是没用的。

那么怎么去找这些领先市场行情的指标呢?这里给出一些例子:

1)焦虑指数

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在过去的30年里面,美国有四个比较大的股灾:1987年10月回撤近 30%;2000年9月回撤近44%;2007年10月回撤近56%;2020年三月四次熔断。

从这个指标来看,大概是高于30%发出预警,它在2001,2008,2020年有反应,然而,此指标在1987年那次股灾没有发出信号,可见,它并不完美。

2)Ted Spread

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美联储 FED 的官方数据,这个数据代表市场上面短期的流动性。

这个指标的警戒线是 1.4%,可以看到在01年和08年,这个指标都给出了预警,并且在87年,这个指标也有很强的预警信号。

3)Smoothed U.S. Recession Probabilities

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这个指标的来源,是 FED 根据非农就业 (non-farm payroll employment), 工业生产指数 (the index of industrial production), 不包括转移支付的实际个人收入 (real personal income excluding transfer payments), 实际制造业和贸易销售 (real manufacturing and trade sales)这四个基本面指标算出来的。

这个指标就没有预测到87年的大跌,但对01年,08年是有领先预警的作用。

4)Probability of US Recession Predicted by Treasury Spread

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这个指标是 FED 利用长线利率和短线利率的差价,做出来的一个预测衰退的模型。每次发生市场危机的时候,短端的利率会大幅度上扬,这样导致利率曲线变平。

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这个是2000年,发生大跌之前,利率曲线的样子。

这个是2007年,发生大跌之前,利率曲线的样子。

可以看到,短端的利率和长端的利率基本持平,甚至倒挂。这是现在利率曲线的样子。

根据现在利率曲线的样子,FED 推断,未来一年之内 (Feb 2022),发生经济衰退的概率,是9.5911%。

5)通胀率

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可以看到,在2000年和2001年初期,通胀率是3%以上;而2007年末,2008年的时候,通胀是4%甚至5%。可以想象一下 FED 当时的处境。不加息,通胀吓死人,加息,泡泡可能
破,所以是两难的抉择。但现在的通胀呢,非常温和,FED 还有很多武器可用。

6) Aruoba-Diebold-Scotti Business Conditions Index

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7)Fed Consumer Opinion: Confidence Indicators

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8)Chicago Fed National Activity Index (CFNAI)

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9)ECRI Weekly Leading Index (WLI)

10)Baseline and Rate of Change (BaR) Analysis Grid

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以上粗略介绍了十个指标,指导思想是去了解这些指标背后的含义,构造一个自己的指标集合,然后用这个指标集合,去判断交易的大方向。

笔者的建议是通过自己的验证,找到8-10个领先的指标,如果这10个指标里面,有3个指标预警了,那么需要警惕这个市场,如果有5-6个预警了,你可以选择直接清盘,如果8个以上预警了,估计已经是危机中段了,躺倒装死就好~

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 @云洁的宏观对冲  
   
  
      
   
      
   
  
  
      
   
  

    
   
  

    
   
  

    
   
  

    
   
     
      
   
  

    
   
     
   
  

    
   
  

    
   
  

    
   
  

    
   
  

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全部评论

资产拾贝人04-05 14:17

Chengzii04-04 11:06

留存学习

manuars2021-11-17 14:23

这很有用啊

夹头博士DrChuck2021-03-19 15:03

同装ing

闪电考拉2021-03-19 14:45

只会装死