第五节 具有较强的产品提价权，价格不受管控
在生产成本保持不变的情况下，产品售价每增加1元，就意味着税前利润增加1元。可见，提高产品售价是增厚利润最直接的方式，亦能够起到立竿见影的效果。通过一则实例，我们能清晰地看出提价对增厚利润的效果。假设生产一杯饮料的成本是10元，售价为12元。售价提升2元之后变为14元，这时候售价的增长率为17%。而税前利润由2元增长到4元，这时候税前利润的增长率为100%。
具有较强产品提价权的公司，一般出现在垄断寡头市场。在这一市场环境下，一家或少数几家公司霸占了绝大多数的市场空间，形成了垄断寡头经营格局。具有网络效应的互联网行业，通常会形成垄断寡头公司，如，$腾讯控股(00700)$ ，阿里巴巴等。其他一些比较成熟的市场，也会形成垄断寡头公司。在成熟的市场环境下，少数几家公司凭借自身的差异化优势，在激烈的市场竞争中存活下来，瓜分了市场。如，家电行业的白电三巨头，代糖寡头金禾实业，拉链纽扣龙头$伟星股份(SZ002003)$ 等。
产品的单价越低，提价对净利润的贡献效果也就越显著。同样提价20%，对1包榨菜来说，是从1元上涨到1.2元，而对1台空调来说，就是从3000元上涨到3600元。大部分消费者对涨价0.2元没什么感觉，但是对涨价600元就有些难以接受了。
不具有产品定价权的公司，多出现在国家管控的行业，以及市场竞争激烈的行业。
国家没有完全放开的行业，如米面油盐，电力通讯等，关系到社会民生，需求量大，消费弹性小，价格变动太大会影响到社会安定。这些行业一般都由实力不俗的国有企业来经营，就算允许部分民营企业参与，国家也会在价格端进行各种限制，公司想获得产品提价权几乎是不可能的。所以，处于寡头地位的米面油大王金龙鱼，虽然规模庞大，但其ROE常见保持在个位数的水平，是一个不太能赚钱的公司。
由粮食做成的面包、酱油和白酒就不一样了。面包、酱油和白酒不是生活必需品，如果价格波动得不是很离谱，国家一般不会出手管控，垄断寡头公司就容易掌握产品提价权。从单位销售额来看，桃李面包、$海天味业(SH603288)$ 和贵州茅台，要远比金龙鱼能赚钱。可以说，前者是坐着轿子赚钱，后者是握着斧子赚钱。
在市场竞争激烈的环境下，公司很难提升产品价格。这时候，公司为抢夺更多的市场空间，常常会打价格战，导致公司常年处于大幅亏损状态。比较典型的，如，起步阶段的在线打车、共享单车等，无不经历了惨烈的市场竞争，他们打着免费的旗帜攻城略地，甚至动用融资给用户发补贴。一直到少数几个实力强大的选手，把竞争对手排挤出市场，在获得了垄断经营权之后，才开始慢慢提价，实现盈利。
需要注意的是，真正具有提价权的公司，在提升产品售价之后，销量能够基本保持在提价前的水平。如果公司一提价，销量就下降，那说明公司不具有产品提价权。提价也是有限度和原则的，价格不能提到天上去，过度追求提价，只会适得其反。