怎么选择好公司2

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好公司的特点之一:公司在行业内处于垄断或龙头地位

历史不会重演,却总会相似。买股票买的是公司的未来,而了解公司的历史有助于我们洞悉未来。在激烈的市场竞争中,龙头公司曾经经过一路血雨腥风的拼杀,最终才开启了成功的大门。未来,龙头公司也将有更大的概率保持这种龙头地位。

第一节 买股票就要买龙头

龙头公司代表着行业先进技术和先进生产管理方式,他们的盈利能力,经营管理效率,以及抗风险能力都明显优于同行业的其他公司,踩雷的概率也就更小。通过分析龙头公司的商业模式,靠什么赚钱,赚什么钱,以及赚钱的稳定性和持续性等,有助于我们找到值得投资的好公司。

下面,笔者在自身的认知能力范围内,罗列几个有代表性的行业龙头公司来进行对比分析。

$美的集团(SZ000333)$ 是一个家喻户晓的家电龙头公司,业务覆盖家居、机电、空调、工业机器人、数字化服务等多个业务板块。2021年,美的位列《财富》世界500强第288位,《财富》中国500强第35位。2020年度,公司核心品类家用空调的线上市场份额占比约36%,线下市场份额占比超过33%,电饭煲、电压力锅等多款厨房家电零售额排名第一,电冰箱、洗衣机等其他生活电器也有不俗的表现。2020年度,公司营业收入2857亿元,归属于母公司股东净利润272亿元,龙头优势明显。同行业的格力电器营业收入1705亿元,归属于母公司股东净利润222亿元,海尔智家营业收入2097亿元,归属于母公司股东净利润89亿元。值得关注的是,短期内逐步崛起的同行业家电品牌也是一股不容忽视的力量。2020年度,小米集团营业收入2459亿元,归属于母公司股东净利润203亿元,科沃斯营业收入72亿元,归属于母公司股东净利润6亿元,火星人营业收入16亿元,归属于母公司股东净利润3亿元,都展示了非常有竞争力的发展势头。

美的的长期发展战略是科技引领。公司坚持科技领先战略,聚焦数智驱动,围绕用户体验进行持续、全面的智能化提升。2020年度,公司在全球范围内有28个研发中心,全年研发投入101亿元,研发人员超过15000人,不断提升产品与技术创新能力。

美的的短期发展战术是全球化。通过一系列全球资源并购整合及新产业拓展,美的已经实现了全球200多个国家和地区的业务覆盖。2021年上半年,公司海外拓展有加速之势,成立跨境电商公司,组建跨境电商团队,有望以产品优势、运营管理优势、并购整合能力在全球快速扩大品牌影响力。

$金禾实业(SZ002597)$ 最初是一家化肥厂,近年来业务重心逐渐向利润率更高的食品添加剂转移。2020年度,公司食品添加剂营业收入占比首次超过50%,标志着公司成功实现了转型。2020年度,公司营业收入37亿元,归属于母公司股东净利润7亿元。公司是新型甜味剂安赛蜜和三氯蔗糖的绝对龙头,2021年,公司安赛蜜产量约占全球60%的市场份额,三氯蔗糖产量约占全球40%的市场份额。与同行业其他公司比,金禾有明显的成本优势,安赛蜜的生产成本比行业平均生产成本低20%。从开工率来看,同行业部分公司有停产现象。还有公司宣称在建1.5万吨安赛蜜产能,但是3年来一直处于土建阶段或安装阶段,产品投放市场更是遥遥无期。这从侧面也证实了金禾在行业内的绝对实力。

除了以上谈及的美的集团金禾实业,在其他行业同样有优秀的龙头公司。如“基建狂魔”龙头$中国中铁(SH601390)$ ,保险公司龙头中国平安,高端白酒龙头贵州茅台,牛奶酸奶龙头伊利股份,凉茶龙头白云山,海上风力发电机龙头明阳智能,汽车玻璃龙头福耀玻璃,插线板龙头公牛集团等等,在行业内也都取得了非常不错的经营业绩,都是很值得关注的好公司。

全部讨论

2023-07-30 12:37

还是要分析公司的商业模式如何?商业模式好且正在产生实效是最好的

2022-01-13 21:14

文末这几个公司不错。中国平安不认同,跟股价没关系,我一直认为它只是一个大型债券。原因一是保险投资管制多,以债券为绝对主体;二是平安没有巴菲特掌舵,不能成为伯克希尔;三是其投资端老鼠仓不少。保险是个好行业,会诞生伟大公司,但不一定是平安,我不看好它。

2021-12-03 23:05

中国中铁市值太大了