【招商传媒 顾佳团队】世纪天鸿（300654.SZ）： 优质产品带动业绩提升，积极布局“AI+教育”
 
事件：4月19日，世纪天鸿发布2022年第一季度报告。公司第一季度实现营业收入8478.87万元，同比+31.54%；归属于上市公司股东的净利润783.04万元，同比18.52%；归属于上市公司股东的扣非净利润660.68万元，同比+85.82%。
 
1、营收稳步增长，扣非后归母净利润增速较快。2023年一季度，公司实现营业收入8478.87万元，同比增长31.54%；实现归属于上市公司股东的净利润783.04万元，同比增长18.52%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润660.68万元，同比增长85.82%。
 
2、教辅图书提振毛利率，期间费用率持续改善。高毛利率的教辅图书业务为公司基石业务，驱动公司业绩增长，2023Q1公司毛利率同比增长3.29pct至39.01%。从费用端来看：2023Q1销售/管理/研发/财务费用率分别为13.34/14.24/1.31/-2.37%，分别同比+1.61/+0.06/-0.12/-2.70pct，费率持续改善。考虑到公司业绩持续增长，费用管控良好，在手现金充裕（截至2022Q1，公司现金及现金等价物余额为3.94亿元），预期未来分红稳定。
 
3、立足产品研发，坚持“研销服科一体化”。2023Q1，公司策划出版图书共837本，总字数约2.8亿字，全力打造高考拳头产品《高考总复习优化设计》；公司进一步升级完善教研服务流程体系，吸纳增添了数十位教研专家组成员。公司组织召开了47场次教研服务培训会议，先期覆盖了四川、贵州、山东、安徽、江苏、广东等6个省份。教研服务活动以强大的专家阵容、切合需求的报告内容、高质量的产品阵容、专业化的服务水平，切实为客户带来有价值、有内容、高效率的教研服务体验。
 
4、确立“AI+教育”为公司未来第二增长曲线，打造人工智能时代的教育科技公司。公司积极参与人工智能技术与教育领域的结合等主题的相关讨论与研究，确定以“AI+教育”为公司未来第二增长曲线，以近三十年经营所积累的教研能力、内容资源和学校、教师、学生等用户资源为基础，结合人工智能技术，确定长期战略规划后将公司的资金、人员、时间和精力向AI方向倾斜，在教师的教学辅助、学生的学习效率提升等方面提供工具与应用。公司将借助人工智能所带来的技术升级机遇在教育场景落地，努力将公司打造成为人工智能时代的教育科技公司。
 $世纪天鸿(SZ300654)$