很多老铁钉我,问我怎么快速判断和熟悉一个行业?我想很多时候都没有捷径,但是呢,总该有个方向。
所以这周就写一篇这样的文章。
其实熟悉我的都知道,我一直说股市之外的规律,才是真谛。如果要我重新起一个标题,我会改成:《如何快速知道一门生意能不能干?》
好了,不废话了,直接入正题:
主要是三个方面,但又分成了不少小点,花几分钟看下,就知道了:
一、 社会大环境:炒股,也需要社会学。
1、政策。
在中国做任何事情,基本上这事都要摆在第一位,想快速了解一个行业,还要看政府滋持不滋持。
还有,要看监管是否已经开始介入。如果介入了,意味着这个行业就要开始规范了。行业最暴利的阶段,一般是野蛮扩展期,多数时候在监管介入前。
锂电池,政府支持;互联网金融,监管介入前,野蛮发展。
2、经济。
经济的核心是人,而经济跟人要建立密切联系,桥梁是什么?
答案是口袋里的钱。
一个行业,一门生意,没有群众参与,不可能有爆发性发展。考量一个行业的空间,还要看跟群众的收入是否有密切关系。
能让每个人都掏钱的“刚需”,并且能解决人与生俱来的“怕”,能帮助人“懒”,能让人活得更“虚荣”,就是一门暴利生意。
3、社会环境。
用马斯洛的话讲,这是研究人的需求层次,其实这是社会学范畴。换句话说,看一个行业的好坏,还要考量那个时代人民生活一般状况。
当年我们穷,追求的是粗放发展,只要你抢先能满足我的需求,就能抢占市场。现在我们口袋里有钱了,自然变得挑剔,开始寻找更美好的生活,就是所谓的“新时代”,直白点说,就是“消费升级”。
消费升级的核心,就是你能让我变的更有尊严,能让我生活更有效率,能让我充满憧憬。
要快速了解一个行业能否跟社会匹配,直接看国家推行的主要国策,这些政策方针都是宏观的,基本上也代表了那个时代人民生活的一般状况,以及普遍诉求。
4、科技。
人类社会的发展史,就是一部科技史。一门生意的好坏,直接看它能给我们的生活带来什么改变,而且这种改变,一定要有颠覆性的。
所以,就有一个问题,是不是所有高科技都值得投资?
答案是都否定的。这门科技,这个行业能否挣钱,要看能否普及到每一个人,是否具备商用价值。换句话说,实验室里的产品,能拿出来用吗?
而且要重点看是不是噱头,如果有产品出来,现在渠道这么发达,上网或者打开京东淘宝,一个产品的体验度是否足够,能否让人信服,吃瓜群众总会在评论里崭露头角,届时你也会一目了然。
科技产品,最终落脚点一定是民生,老百姓不用的产品,说得多天花乱坠,都没用。
……
当然,除了科技行业,还有很多传统行业。
这些属于“衣食住行”。这里我想问一句,平时你买可乐会买什么?买白酒会买什么?不用我多说,答案自然在你心里。奥妙就在这里,传统行业,拼的不是产品了,而是“品牌”。
每天生活那么累,买个酱油我总不能老是换品牌吧?反正也就那个味,之前买什么,什么刻在我脑海里,我就买什么牌子,不用思考的那种。
二、 行业分析,就是研究一门生意。
1、研究客户。
如果说“社会环境”是研究“需求层次”,那么研究客户就是探索具体的需求。社会环境,就是你有钱消费,希望过上美好的生活。
具体需求,则是给提供一个场所,让你能坐在里面跟朋友谈笑风生,并撸上一杯星巴克咖啡。
所以要了解一个行业的好坏,一定要知道现在的人有什么习惯,不同的人群有什么性格,喜欢追求什么。
打个比方,人人都知道人工智能好,但是投资“人工智能“概念股,就能挣钱吗?显然不是,很多“人工智能”概念股,其实就是披着“人工智能”的人工智障。
不过,如果你知道用户的具体需求之后,很多行业分析,就一目了然了。比如,你知道教育在中国人心中的地位之后,就知道“AI+教育“显然是一个好行业。
家长愿意给孩子上个学区房,怎么不愿意多掏点钱提高孩子的学习效率?只要这东西能提高成绩,就是一大片市场。
当然上面是例子,我说过,我不喜欢炒股每天都研究什么具体的题材,做一堆数据分析。这个没用,炒股一定要深入到生活,去观察、去感知、去走访。
2、市场容量。
一个公司发展的必经过程,一定是“萌芽——起步——快速发展——成熟——衰退”,这是规律,也是企业和行业的生命周期。
只有判断出行业所处的阶段,才能知道规模有多大,才能明白市场有多广。
一般来说,萌芽阶段的规模会缓慢爬升,此时不会太大。
而起步阶段,上升曲线开始呈现陡峭状态,此时的市场容量,在逐渐增大。
直到快速发展阶段,一般都是野蛮扩张,这时的发展曲线会呈现出斜率大于45度飙涨,规模极具增加。会表现出供不应求的节奏,此时大家发现该行业有暴利,就会争先去扩张,市场容量也会继续爆发。
等到成熟阶段,市场则会开始进行“自发淘汰“,行业集中度会明显增加,很多小企业会被淘汰出去,最后只剩下一些有技术、有壁垒的大公司。
今年的股市,追求“大而美”,就是行业集中度提升导致的。此时的市场格局比较稳定,市场容量达到最大。
最后,就是衰退阶段。当行业发展遇上天花板了,行业规模就会呈现出下坡的趋势了。
不同阶段,市场容量不同。看一个行业,一定要研究它处在哪个阶段。做概念的人会在萌芽和起步阶段进行炒作;做成长股的,会选择在行业爆发期进行投资,押宝那些有希望成为领头羊的公司;价值投资的,会在行业集中度提升后,选择有稳定现金流的大公司,进行投资。
研究一个行业,一定要看它的市场容量,从而判断未来的市场规模。一个连市场规模都摸不清的行业,故事再好再美妙,业绩没有落地,最终还是会尘归尘,土归土。
3、行业竞争。
有些行业,注定都是分散的,并且是百花齐放的。吃个拉面,能够一家独大吗?显然不可能。
百花齐放的格局,产品大致都差不多,谁都有机会。插一句,这种行业格局,拼的是营销,谁的品牌敞亮,谁的差异化做的好,谁就是市场。
另外还有一种情况,有些行业注定是寡头垄断,只有少数几家公司统治。这种行业,要判断寡头的“天花板”,大企业面临的挑战都是转型创新。一旦创新成功,市场预期被拔高了,估值就起来了。
否则,行业天花板就晾在那里,毫无想象力可言。
三、 扒龙头公司。
为什么要分析龙头?因为它代表行业的最前沿的状态。
1、读的不仅是报表。
研究财务报表,不是看赚了多少利润,这个属于结果的范畴。研究一件事情,要看的是过程,而不是结果。结果可以造假,过程无法粉饰。
所以,了解一个行业,要通过龙头公司的报表,连续一段时间看它的财务投入在哪些地方,是否真的在扩张,是否有业绩,这至关重要。
换句话说,如果龙头公司都没有任何战略布局,只是通过单纯的数字游戏,或者重组除了主营业务之外的领域,说明这个行业就是迷茫的。
2、挖创始人,管理层。
这个好理解,一个好公司,一定会有战略眼光清晰的创始人。直接百度或者通过一些搜索渠道,看看他说话靠不靠谱就行了。如果他出口就是梦想,空话套话一大堆,那这个行业就要小心了。
还有一点,就是通过他的言语,往往能了解到一个行业的发展历程。专业在这个领域的人,对这个行业还是比较了解的,我们可以从中看到局外人看不到的信息。
3、第三方求证,更加原味。
不要小看这种东西,它类似于舆情。很多行业,我们看数据、看报表、看创始人,都觉得很好、很美、很精品。但深入到具体用户,就会发现,并没有那么牛逼。
谷歌很牛,但是它的手机,你会选择吗?想必多数人的答案是否定的。所以,一定要深入到一线区域,去走访,去了解。
百度是一方面,百度不是最活跃的地方,谁没事上去百度瞎发表看法?反而微博搜索、微信文章或者知乎等,这些有社交属性的媒体上,能够得到的消息会更加第一手,更加原味。
4、验证这公司是不是嘴炮。
看看过去这家公司,挖过的坑、许过的承诺,落地情况如何。如果龙头公司都没有实质性的进展,那么这个行业可能并没有想象中的那么好。
5、最核心的:筛选研报。
可以上惠博。
读研报,要注意以下几点。分析师们心潮澎 湃的“强烈推荐”不是阅读的结束,而是了解的开始。
看研报,别被文字迷惑了,先看看这家公司的操性,更重要。这个不难,把过去的研报都拉出来,然后对着公告大事以及f10里面的重大事项,这样就大致知道这家公司的历程了。撸到这里,对行业也相对熟悉了。
另外,看研报要留个心眼,顺便从中筛选出牛逼分析师,按照时间推进,配合股价的走势,研究一段时间,就会知道哪些分析师经常能在题材爆破点来临之时,精准推荐。
这个就像背英语单词,看多了就懂了。尤其是读到后面,瞄几眼就知道哪些研报是扯淡的,哪些是有价值的。
……
好了,敲到这里,我发现已经3000多字了,该说的也说了。最近抽空看了场电影,让我动容,它的名字叫《芳华》。
男主刘峰,热心肠。朋友结婚,买不起沙发,他自己做一个赠与;谁找他帮忙,他都义无反顾,毫无怨言。有个外号叫做“活雷锋”。
但就是这样一个活雷锋,却因为对一个女孩动了心,被女孩举报,最终被众人抛弃。
女主何小萍,跟刘峰一样,对世界一直满怀善意。但因为她的出身,一直被孤立,被嘲笑,被欺负。
看到刘峰被批斗后,她愤而离去,最终他们在战场上相遇。
残酷的战场,刘峰冲锋上阵,差点死去,最终断了一只手。小萍,作为前线护士,在一次轰炸中,房屋坍塌,在用后背护住将死去的伤员后,疯了。
这两个人善良的人,都是被时代伤透的人,但最终故事戏剧般的转折。
战争结束后,刘峰过起普通的小工生活,有一天回到墓地看战士,两人坐在椅子上憩息的片刻,何小萍突然说了一句话。
“当年你离开的时候,我有一句话一直没敢说”
“是什么。”
“可以抱抱我吗?”
我以为他们会对那个年代带给他们的创伤耿耿于怀,但我错了。他们并没有恨过这个时代,最终在多年后,相濡以沫。一代人的芳华逝去,只有他们还心存善意,维持着平凡的感情。
不管我们遭遇到什么不公平,都要谨记,没有经历过跌宕起伏的人生,那不叫活着,而叫“存在过”。
看了电影后,有感而发。
也许这句话,能让我们更加平静,更加有勇气去面对生活带来的创伤,包括当年股市的操蛋走势,股灾的令人悲伤。
——世界吻我以痛,而我偏偏以歌还之。
原文作者： 博弈的狗