//@jiancai:去年的低点，我觉得地产行业机会不错，当时主要基于风险的过度定价，就行业，还是非常艰难。
   23年，感觉地产还是风险释放或者兑现的过程。
   大多公司，都面临大量项目公司亏损，而盈利的项目，又要交土增税和所得税，两边没法抵扣，表外的应收账款，可能批量减值，利润表压力会大增，变化幅度，会大幅超越毛利率的变化。
     每个公司，都有越来越多的滞重资产，低效资产，真的去化非常快的项目，拿地都是拼运气，而且限价下，利润率非常有限。
     随着城市化进展，供地都越来越偏，下行期，这些近郊土地，风险暴露是很大的，核心区的地块，供应又太少，还不够主流央企抢的。
     
     优点，就是行业缩表，最终可能导致大家负债减少，利息减少，这是最容易赚钱的方式，还贷款就行。
    比如万科这种，表内一年就150多亿利息，表外我估计也不少，假如万科咬牙，缩表还贷款，必然会降低利息，这是确定的收益。
    现在，任何公司都不会寄希望于房价涨，那还在给房子里增加利息成本，就是非常错误的做法，我相信，很多公司会考虑缩表，可以看到，大量公司在裁员，应该就是为缩表做准备。