近期，A股资源板块再度走强，尤其是那些与金属和黑色系相关的股票，它们的价格就像脱缰的野马一样疯狂上涨。铜、金、油、煤等资源品受益于全球定价的涨声一片，让投资者们看到了财富的增长。在这个市场中，有一个非常特殊的ETF——有色50ETF（159652）。它的“含金铜量”是全市场最高的，一度涨超3%，连续4日获得资金净流入超6000万元。这就像是在开盘1小时内，就有超过1700万份的净申购，让这个ETF成为了投资者们的宠儿。而另一个稀缺的能源ETF（159930）今年以来的涨幅已经超过了18%。从一季度贵金属和有色金属联袂上涨的情况可以看出，金融属性是二者上涨的共同驱动因素。尽管由于美国通胀反复，市场对美联储降息预期延后，但是美债收益率随着美国经济指标的走弱，尤其是就业市场出现温和降温，这导致投资者对美联储未来不得不走向宽松的预期更加坚决。
通过观察发现，有色金属上涨还有一部分原因是偏低的库存。当前无论是铜、铝等主流有色金属，还是锡等小金属，库存都普遍不高。在流动性宽松背景下，投资属性容易驱动其价格上涨。回顾上世纪80年代至今，美联储的六次降息，有四次出现黄金价格大涨，且在2000年之后的三次降息，有色金属整体先跌后涨。而本轮美联储降息，大概率是预防式降息，叠加能源转型和AI技术带来的电力设备更新，贵金属价格上涨背后的金融属性叠加商品属性，对国际有色金属产业链会构成原材料利多的传导。
早盘指数波澜不惊的震荡，其实内在主导涨跌的品种已经变了，早盘“煤飞色舞”已经成为领航者，老魏认为跟上市场热钱是短线的要考虑的，如果中长线，依然考虑行业，以及企业的业绩为主，那就短线的波动更多是波段性加仓减仓的策略。