#如何分析公司# @今日话题 @雪球达人秀
周期股个性鲜明，公司业绩会有明显的波峰和谷底。正是这样的特点，也使周期股具备在相对短时间内孕育“几倍大牛股”的可能。同时周期股大多业务相对简单，经营易懂，产品价格可跟踪，业绩可测算性强，对于个人投资者来说，把握其上行周期投资比投资其他类别的股票要相对容易。
那么具体我们该如何去做一个周期股的投资呐？
一、挑选自己的偏好周期板块
1.对周期股分类
——跟随经济周期：煤炭、有色、化工等。
——自身特定周期：猪肉、房产（我国的房地产周期主要取决于政府调控周期）、证券（我国的股市并不紧跟经济周期）等。
2.根据自己的能力圈挑选熟悉的领域或者能懂的领域。
二、持续跟踪偏好板块的周期变化
1.搜集相关领域的即时动态信息
—专业类信息网站：生意社（工业类）、今日塑价（化工材料）、博雅和讯（农业类）、饲料巴巴（养殖上游供应）、米内网（医药）、全球半导体观察（半导体）等等。
—综合类信息网站：财联社、东方财富网。
2.关注重点信息
信息搜集的目标是获取需求、供应、价格、销量等方面变动的信息。
三、优选板块标的
1.确定偏好领域各公司的市占率、主营业务构成。
2.以头部标的为主，辅助参考估值。
选择偏好领域的头部公司即市占率与主营构成双高的公司。如果龙头有几家公司，可以使用估值优选。
四、选择合适的介入与退出时点
1.跟随经济周期变动的四阶段：衰退、谷底、扩张、顶峰。
可根据工业增加值同比增速、PMI指数、新闻报道等判断，在谷底和扩张期介入，顶峰与衰退期退出。（适用于紧跟经济周期变动的板块）
案例：今年的化工股等
2.产品价格长期下跌后企稳，此时供应减少或需求回升，后续产品价涨、价稳量涨、量价齐升，都是介入时点；产品价格大幅上涨后企稳，此时供应增加或需求下降，后续产品价跌、价稳量跌、量价齐跌，都是退出时点。（原料药、猪肉等。）
案例：今年的猪肉股等
3.价格稳定下，需求高增速大于供应增速，可介入；后续供应增速逐步跟上需求增速，可退出。（适用于成长产业的上游供应板块，比如锂电池、MLCC等。）
案例：2016—2017年的天齐锂业、赣锋锂业等
4.突发事件导致供应大幅下降，第一时间介入。
案例：今年的浙江龙盛等
写在最后：有个说法是，周期股参考市盈率反向介入，即市盈率低时出，市盈率高时入。
我个人的经验认为这个很难操作，无法判定市盈率什么程度算低，什么程度算高，12倍算低也可以到7倍，40倍算高也可以到80倍。
认为关键在于先确定是上行或者下行周期。而监控价格变化判定周期变化要比判定市盈率高或低要容易的多。