最近港股真挻惨，前期反弹的米，这一波又都跌回去了，不过晚上美股大涨，盘后港股如阿里、百度、京东全线大涨，今日香港本地电商股友和集团开始招股，根据招股书简单做个申购分析。
招股信息：
公司简介：
友和集团是香港企业对消费者（B2C）电子商务行业的市场参与者，采用线上线下融合（OMO）模式的零售业务，透过友和电子商务平台进行网上B2C销售；透过奖赏计划平台及第三方线上平台向终端客户进行网上B2B2C销售；以及在两间零售店，即观塘店及长沙湾旗舰店进行线下B2C销售。
集团一直提供电子产品及家庭电器，根据报告，于20/21财年，按网站流量计，于香港以电子产品及家庭电器为主的电子商务平台中位列榜首，并在香港所有电子商务平台中录得最高电子产品及家庭电器线上零售，市场占有率约为5.6%。
集团的产品组合种类繁多，涵盖逾23,000项SKU，可划分为以下五个类别：电子产品、美容及护理电子产品、家庭电器、电脑及电脑周边产品及生活时尚产品。集团建立注册会员超过80.7万名的客户群。
友和OMO业务网上B2C销售及线下B2C销售（即主要收益来源）的业务流程图如下：
历史情况：
友和集团分别于2019年及2021年进行两轮首次公开发售前投资，
下表概述Beyond Ventures Vehicle及創科創投基金公司2019年投資友和電商的主要條款：
下表概述2021年首次公開發售前新股份投資者投資的主要條款：
2021年IPO前投资者太多了，第一次见，另外首次IPO前投资者除创科创投外均有6个月禁期
保荐人：
友和集团由民银资本独家保荐，稳价人也由民银资本担任，民银资本保荐项目涨跌不一，而其稳价项目最近几只都以红盘收局，尚可。
财务情况：
营收：2018年营收1.35亿港币，2019年营收2.60亿港币，2020年营收5.23亿港币，2021年营收7.31亿港币；
年内（亏损）/利润：2018年净利1227.2万港币，2019年亏损1832.4万港币，2020年净利2873.3万港币，2021年亏损382.4万港币。
经调整纯利：2018年净利1304.6万港币，2019年亏损1763.2万港币，2020年净利2873.3万港币，2021年亏损2373.6万港币。
一手中签率：
友和集团全球发售股数5500万股，每手股数2000股，截至发稿，超购0.21倍，应该不会回拨，甲乙组各1375手，预计3K-7K人参与，一手中签率15%左右，申购15手稳一手。
综合点评：
友和集团属于地区性电子电器领域电商平台龙头，根据财报可以看出，这几年营收增长非常快，但是再看净利润，最近一年是在下滑的，其中除上市开支增加的1606.5万开支之外，在销售与分销方面费用也是明显增加，属于典型的增收不增利，目前未经调整处于亏损状态，当前头部电商 平台股价也是一跌再跌，这种小电商公司，又没有特别出色的数据和护城河，理论上可以直接过，但是小有小的优点，容易炒作。激进的小伙伴可小摸一下，否者不参与
牛榜评级：铜牛
申购计划：
我放弃申购。
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