昨晚把南极电商近几年的财报和投资者关系记录又从前往后认真看了几遍
首先是中报暴露出的商标库存问题，机构应该一早就留意到了，也咨询了很多次，但是张总没有给出详细的正面答复
但是张总关于南极电商短期内面临的困境其实提醒过很多次，比如疫情因素给客户让利，阿里渠道增速放缓，拼多多渠道为了快速发展给予优惠等等，最终全都会表现出难看的货币化率
机构几次建议也是希望张总能采取措施提高货币化率，让短期业绩变得好看，但是张总是一位很有想法也很自信的领导者，讲的贴地气一点，人家这是格局
原本我也想写个中报分析，分解下财务数据什么的，现在却觉得没甚必要
南极电商短期内的财务数据可能不会有啥看头，张总也说了下半年会全力搞食品，品牌授权这一块儿只要GMV增长不拉胯，货币化率也不需要开什么花
作为个人投资者，如果总是钻牛角尖一般去计算人家各渠道的营收、利润、存货之类，我觉着是有些南辕北辙了，有时扪心自问后其实更可能是因为我们对该企业的理解还不够，抓不住重点
南极电商的核心竞争力是什么？近些年的货币化率为什么不好看？企业的竞争力在这一过程中是否受损？南极电商未来的发力点是什么？哪些指标和信息是我们需要长期跟踪的？...
把这些问题想明白，应该就能大致理解南极电商在干什么和张总未来想干什么了，也能理解业绩的变化趋势了，而这些问题的答案其实在财报和公开信息中都已经存在了
这方面，我又想提一下中顺洁柔了，我现在很犹豫的一大主要因素就是接收到的公开信息太少了，对企业的信任不够
很多人担心中顺的上游成本问题，其实这一点反倒是我最不担心的
因为这种问题是这个行业出生时就存在的，而且管理层很早就注意到并开始布局解决了，我们投资者要做的是建设能力圈而不是教人家怎么治理公司
投资需要基础的财务知识，对行业的洞察力，对商业模式的理解力等等，在此基础之上，更需要我们对企业和管理层有足够的信任力
对南极电商，我能感受到张先生对投资者的耐心解答，对公司战略方向的精心规划
但是中顺的管理层在我脑子里是模糊的，甚至是有些不靠谱的...
很奇怪，前几天我还觉得财务数据很重要，因为每次中报年报一出来，一堆散户完全不仔细看报表，只是跟风哀嚎
现在又觉得有时候具体的数据其实没那么重要
每家企业都像一艘乘风破浪的船，只要它航向不变，始终向前，这其中的波澜起伏真的很重要吗？
当然，如果你看不懂它的航程，那最好不要轻易上船