今天说说赣粤高速。
赣粤高速主营业务有，高速公路、智慧交通、成品油销售、房地产销售。
一、公司资产情况
控股参股公司：控股运营7条路（路产介绍）、方兴智慧交通公司、成品油销售公司、嘉圆房地产公司。
公允计量金融资产：价值19.41亿，其中国盛金控12亿，信达地产4.5亿，湘邮科技7000w，其他都是信托和债。
PS：现在公司资产这块核心还是路产，方兴公司还可以，一年能赚2亿毛利，主要看能不能上市吧。金融资产那块资产其实比较麻烦，价格波动影响当期利润。假如能能够尽快处理掉，我可以给管理加分。
二、运营成果
2020年收入50亿，公路运营26亿，成品油10亿，方兴11亿，地产1亿。
PS：营收还挺多元的，但是我除了公路收入，其他的当安全边际了。20年披露的21年经营目标，通行费收入35亿，按19年的毛利46.6%，能产生16亿毛利，预期净利润12亿。
三、投资逻辑
截止发稿日，该公司市值80亿rmb，PB0.5倍。预期利润12亿，对应PE6.6倍。公司分红规划为未来3年按60%的利润分，未来3年每年7亿估计没问题，对应股息率8.75%。公司目前看来向好的态度是有的，以前公司确实是做了很多价值毁灭的事，不然现在我们也没机会0.5倍PB买这么好的资产，所以大家也别对以前的事有太多追究。公司只要接下来别作妖，就当烟蒂拿着吃息吧。
PS：我的成本就是80亿市值，看这趟生意能不能赚钱。