1、聚达新能源23年Q4上网电量1.16亿度,净利润0.35亿,正常24年上网电量应在4.5亿度以上,净利润增加约1亿。
丰川新能源预计2024年投产,108.9MW,假设Q3底投产,净利润约0.1亿。
2、1500万吨煤炭产能释放(20240520内蒙华电2023年度暨2024年第一季度业绩说明会已确认24年释放),相比23年1326万吨,增加174万吨,吨净利润180元,增厚净利润3.06亿。
假设24年煤炭均价比23年低10元,这部分净利润少1.5亿,两项抵消后净利润增加1.5亿。
3、年报问题:年报306页,岱海的归属净利润为1亿,但年报确认的权益利润为0.53亿,少确认利润0.47亿,24年如果归属净利润不变,则净利润增0.47亿。
4、托克托一、二公司,按往年100%分红,正常应该收到1.6亿的股利,年报11页显示只收到了0.66亿,主要因“2022年度产生的利润弥补以前(2021)年度亏损后,在2023年度进行分配”
23年托克托一、二公司的利润预计24年会分红给内蒙华电,预计分1.6亿,相比23年增加0.94亿。几乎100%确定。
5、内华24Q1有息负债相比22年底,降低了35亿,综合贷款利率也下降1个点,预计24年财务费用相比23年能节省0.8亿,预计24永续债利息相比23年也能节省0.24亿,
也就是说利息支出就能节省1个亿。
6、折旧、减值
23年末原值635.7亿,其中机器设备474亿,期末累计折旧402亿,期末累计减值15.2亿,期末账面价值218.5亿。
18年末原值540.7亿,其中机器设备402亿,期末累计折旧276.8亿,期末累计减值2.8亿,期末账面价值261亿。
期间共5年,累计原值增加95亿,其中机器设备累计增加72亿,累计折旧125.2亿,累计减值12.4亿。
5年平均减值及折旧约27.5亿,其中折旧平均25亿,减值平均2.5亿。
23年固定资产折旧了25亿,计提了5.5亿,折旧+计提约30.5亿,假设固定资产不再增加,按此方式计提折旧7年全部计提折旧完毕。
这块估计以后还是会按照27亿左右的折旧及减值做,预计节省3亿,归属净利润约2.5亿。
8、23年报249页碳排放权支出5.5亿,有说法是每两年支出一次,也就是说24年不支出,假设24年少点支出吧0.5亿,增厚净利润5亿。(需确认)
预计24年净利润相比23年增加约:1.1+1.5+0.47+0.94+1+2.5+5=12.5亿。
再保守点假设折旧、减值部分还按23年的折旧、减值,另外排放权支出和23年一样5.5亿,净利润增加约5亿。
保守算24年归母净利润在25亿左右。
乐观把2.5和5亿加上去,那么净利润在32.5亿。
9、分红
假设24年母公司净利润21亿,提取10%法定盈余公积金2.1亿,偿还永续债0.97亿,合并利润表可供分配利润约21.93亿,分红70%,则分配利润15.351亿,按市值285亿,股息约5.39%。如果按24年归母净利润30亿算,则分配利润约18.48亿,按市值285亿,股息约6.48%
最后以高董事长的致辞和问答作为结尾:
1、“2024年新的征程已经开始,公司将紧紧围绕高质量发展任务目标,以良好的业绩回报,回报股东,以优异的成绩谱写蓝图,以 丰硕的成果 向公司三十周年献礼。”
2、力争实现既定“十四五末1000万千瓦新能源装机目标”。
3、力争24年1500万吨产能全部释放。
注:韭菜一枚,请切勿抄本韭菜作业,建立自己的投资逻辑比抄作业重要!另外本人也随时可能操作