高瓴资本的投研框架中有一个重要问题是:这生意是不是时间的朋友?这个问题之所以重要,在我看来因为他决定了是长期持有还是价值投机?比如,强周期股显然只能价值投机。环保股也不是时间的朋友,环保生意的众多特点决定了他长周期中问题很多,持股并不能安心。还有一些地产公...