从2021年7月23日写了文章《2021年正式步入亏损》开始，到今天收盘，股票账户处于浮亏状态已经持续了整整一年时间。
其实去年的7月23日统计上有一些错误，当日收盘我计算自己当年开始亏损0.5%，因为港股通有两笔分红当时已除权但未到账，实际上我当天实际上还浮盈0.5%左右，当天是周五，但在7月26日（周一）一开盘，市场暴跌，我便正式开启2021年的亏损之路。
2021年我最终以-2.97%微亏收官，但进入2022年，除了1月份短暂时间盈利外，一直持续浮亏中，在3月15-4月暴跌期间我的2022年最大浮亏超过了20%。
2022年年初至今我的收益是-11.3%，加上2021年的-2.97%，我从2021年7月26日至今，近一年时间的亏损合计约14.3%。
浮亏超过一年，是我从事职业投资以来的最长时间亏损，即使在2018年的熊市，我也是从9月才开始亏损，并且在2019年一季度已经转亏为盈。而这次亏损，会持续到什么时候，还未知道。
最近一段时间，在仓位上作了一些调整，一方面是分别在8.23、8.26、8.35港元卖出部分石药集团，将资金分别在325.8、323.8、332.8港元买入腾讯控股。完成后腾讯占总仓位接近32%，石药占总仓位大约22%左右。
另外一个调整就是在5.86港元清仓了持仓近四年的耐世特，全部换成了4.15港元的联邦制药。这部分仓位占比相对较小。
调仓的逻辑是耐世特中报亏损，原因是继续缺芯，加上成本上升，而缺芯问题看来还将延续，耐世特目前看来不具备把成本转嫁给下游的能力，而毛利率太低导致一旦生产效率下降，业绩会很难看。刚好碰到昨天耐世特因为大摩的评级大涨，而我跟踪了一个多月的联邦制药刚好调整到我能接受的位置，而联邦制药中报以及今年的业绩预期都可能是历史最高，但股价估值仍在历史低点，所以就干脆全部换了试一试。
至于石药换腾讯，逻辑之前也说过，石药受到医保集采压制较多，在8-9港元虽然仍低估，但潜在修复空间似乎没有腾讯大（纯个人意见）。腾讯现阶段更悲观，市场偏见更大（也许不是偏见），未来一旦有机会扭转基本面，向上空间也许会更大一些。
另外，本周亿帆医药跌幅较大，原因可能是部分进来赌中报预增的资金割肉退出，另外泛酸钙价格有所下跌，从360元跌到300元。还有就是胰岛素集采出了个关于亿帆失信的负面消息，但主要是甘肃当地的配送出了问题。
其实去年的泛酸钙，全年价格在80以下，对应亿帆医药的股价平均都高于16元。而今年的泛酸钙目前还在300元左右，另外，去年亿帆的F627生死未卜，今年其实F627已经通过了FDA的技术评审，不过因为疫情导致GMP审核无法进行，一直拖着无法申报上市。但是，随着疫情政策调整，这些随时都有可能进行，包括EMA的审核。而国家药监局今年2月接受了亿帆F627的新药申报，如下图，本周F627审核排到了47位，比上周前进了7位，按照这个速度，今年10-11月应该可以审核，F627国内上市已经进入倒计时。所以这个时候，还在13元以下割肉亿帆的，基本上可以判断，是大概率倒在了黎明前。
亏损持续了一年，作为一个职业投资者，当然是不太好受的。当然这里面有市场的原因，也有我个人判断的原因。我也在这一年里面，借着股票市场低迷的机会，把其它类别资产转换，增加了不少股票仓位，补充了更为充足的生活资金，让我可以有较大信心支持到下一次较为高涨的行情。
当然持续亏损的状况让我对自己投资策略有更多思考，逐步发现了自己的一些不足，在之后的文章中也会谈谈这方面的想法。
到底这轮亏损还会持续多久？我乐观估计是目前已经过半了，因为无论从微观（企业）还是宏观（国家与国际）来看，明年都有较大希望迎来复苏。
这段时间，一边思考投资，一边运动，基本上是一周三天游泳，三天滑板，偶尔写歌。下周可能去山林静一静，听听大自然的声音。
$腾讯控股(00700)$ $石药集团(01093)$ $亿帆医药(SZ002019)$ 中国平安 白云山H 联邦制药 万科A 分众传媒