分析的根本在于冷链物流在A股中是否拥有不错的投资机会。贸易一体化的全球趋势，冷链是最关键的一个风口。今年以来，中国冷链物流联盟向会员全面启动“产业基金、融资租赁、三板上市、国际贸易、集中采购”五项服务措施，推动冷链可持续发展，这一措施长期利好冷链物流龙头股股价表现。伴随着今年冷链物流行业年会召开，相关龙头股有望再次受到资本市场关注。投资方面，冷链产业链大且各自关联度低，且行业集中度较低。适合布局子行业龙头。相对而言。由于物流利润多，竞争激烈，门槛低所以去年一度出现了车多货少的情况。且目前物流企业尤其冷链布局企业国内暂无主营冷链物流的上市公司，仅在新三板中有一个海航冷链。而反观仓储和上游的设备商则相对旱涝保收且有一定的技术和资金门槛。且A股中。标的也较纯正相对其他行业有一定稀缺性。而交易方面，相对于其他板块冷链物流由于刚刚发迹且并未被市场深入的挖掘所以短中期无法形成板块效应。 另一方面作为有业绩和行业出现拐点的行业是需要实时证实业绩，而非虚拟现实等板块完全不需要业绩只需预期的板块依靠资金博弈来推动。所以只适合做中长线布局。而非短线或趋势。我们由此可以得知：
1、设备方面：经过调查得知，除了13年后采购的设备，目前设备多已老化，急于更新巨大的市场潜力让上游制冷设备公司迎来了订单暴增期。大型冷库的建造中技术中，氨制冷机组是大中型冷库的必选装备，但氨制冷的危险性导致其技术局限在少数厂商。“氨和氟利昂是冷库应用最广的两种制冷剂。相对于氟利昂，氨的制冷性能优势明显，相同温度及相同制冷量时，氨压缩机尺寸最小。同时，氨价格较便宜，因此氨制冷系统占据了我国5千吨以上冷库市场。这里节能环保和质量以及维护是关键。受益于农业现代化和宅配送中小型冷库将获得每年50%~100%的增长。且国家专项扶持。比如据我了解，仅东北地区特产南果梨政府就有20%的补贴，且投入越大补贴越多。且目前相对肉类冷库，农产区蔬菜水果冷库需求量极大。但是由于地区多偏远不相关。所以这里价格和推广是关键。而在研究A股上市三大设备龙头也可以看出三者由于市场的变化选择了截然不同的三个方向。
2、基建尤其交通建设。如京津冀一体化的建设将进一步完善冷链物流。而相对公路而言，冷链中相对于公路的稳健发展以及近几年的爆发消耗了一定的空间。所以相对而言铁路或迎来拐点。且A股标的较为纯正----铁龙物流。但是缺点在于目前铁路冷藏业务不符合目前冷链物流的模式【目前多为小批量，多次数，中短距离与铁路物流的特长相悖】需要升级。而铁路为国企。没有较强的改革动力。那么可以得知，布局华东，华北，华南物流为主，而中西部则以仓储业为主。
四、A股上市企业布局
【A股冷链物流板块汇总按总市值排列】
冷链物流仓运配一体化是必然趋势。且会有大量的第三方物流摆脱束缚突破而出。再加上国家扶持。鼓励农户盖冷库。土地流转加大。驱使企业收购农地或与农户签订合约【永辉模式之一】另一方面大数据尤其射频识别等技术和互联网+电商将享受冷链物流板块的高估值。
1、冷链设备
烟台冰轮：
A、我国制冷行业的领军企业也是中国制冷行业产品生产规模最大的企业。也是品种最齐全的综合性服务公司之一。其冷链物流产业链涉及商业冷冻、工业冷冻和人工智能环境甚至军工航空等领域涉及食物冷冻冷藏及深加工、化工出产、精密试验室等多个行业。
B、且与国外知名厂商有深度合作如美国顿汉布什【中国地铁空调垄断商】以及日本，德国、韩国尤其中央空调方面有深度合作。推广新型制冷系统/ 设备方面，国外依然掌握着重要科技。
C、也是中国重要的核电阀门生产商。
D、集团资产注入预期大。如15年最新注入了冰轮香港的资产将世界知名中央空调商美国顿汉布什注入。
E、与知名需求冷链企业有深度的合作，如今年2月与獐子岛和日本报水株式会社等共同投资建设的獐子岛中央冷藏物流项目落成，该项目由烟台冰轮承建，是中国目前最大的应用二氧化碳制冷系统的冷藏物流项目。
F、烟台冰轮的复合冷藏设备率先研制成功，适用于大型冷库。氨可替代常用制冷物质氟利昂。由于氟利昂对臭氧层有较大破坏作用，中国也将在2013~2030年间逐渐限制使用。而烟台冰轮研制的复合冷藏设备具有安全、环保、节能优势。系统后期运营成本低，但初始投资比氨制冷成本高30%以内。大幅降低氨使用量。且降低了由氨导致的可能出现的事故风险。
由此我们可以得知，烟台冰轮在业绩上碾压其他设备商，且明显可以看出企业短期投入资金加大规模和发展力度的战略。并且由于本身的技术积累和国际一线厂商合作的帮助下在技术上尤其大型冷链设备和承建整体冷库方面有领先地位。非常适合成长价值投资。
大冷股份：
A、其农产品深加工制冷成套设备市场据有率已达50%以上，大型冷库市场据有率超过50%，螺杆压缩机市场据有率超过40%。且目前着力向服务提供一体化产业链改进。如在上海开设首家示范店，推出，智能化生鲜配送柜。富士冰山售货机销售达到9000台。冷链设备企业中理念最为领先。不论是最早布局速递易类似的智能生鲜自提柜，售货机。率先建立冷链物流服务提供商。与深圳科冷商用设备有限公司建立合资公司，注册资本为1千万元，经营范围为制冷设备管理咨询、节能服务、能源利用审计、合同能源管理等，超市冷链设备供应及服务。合资公司填补了国内制冷设备咨询与节能服务的市场空白，其中大冷股份持有55%股权。迈出了大冷股份从“设备制造”向“能源服务”转型的第一步。
B、在国企中是极其少见的优秀管理层。是国企改革中大连地改的排头兵。今年开始也有了幅度较大的股权激励。占总股本接近百分之3。按11月29日股价可得知为1.71亿。数额不小。而解锁条件要求相对14年。15年~17年。营收增长率分别不低于10%，20%，30%。净利润增长率不低于10%，25%，40%。可见管理层的信心。而从三季报可以看出目前要求最后一个季度需要增长一倍才可达到。
C、一样拥有目前最完整的冷链设备产业链。尤其在中小型和速冻以及运输车冷藏设备方面。如超市陈列柜，最新布局的电商配送以及自提柜。且国内最大的单螺旋速冻机在大连冰山菱设速冻设备有限公司一次性试运转成功，这标志着冰山菱设生产的速冻产品已经步入国内速冻设备领先地位。此设备单台每小时速冻4吨鸡肉，是国内目前生产速冻鸡肉能力最大的单台速冻设备。
D、作为冰山集团唯一的上市公司有极大的注入预期。今年可以看出冰山集团开始进入加速进程，如受让冰山服务100%股权。收购武新制冷49%股权等。
对于企业的模式，管理层做了大胆的尝试，如果成功将快速提高企业的估值。但是相应的有一定风险。
雪人股份:
A、是中国最大的制冰设备及制冰系统生产商和供应商之一。优势在于小型冷库和制冰机以及余热发电方面。
B、作为制冰机龙头将直接受益于2020年冬奥会尤其有待开发的冰场雪场运动项目。
C、典型的困境反转企业。在第二季度完成扭亏为盈。
D、和烟台冰轮与一线国际企业合资深入合作不同，民企雪人股份依靠收购国际冷链小企业为主。
目前处于破发价。从管理层策略如增持国外企业以及与国内领先的冷链物流企业海航合作都可以看出，管理层急于做市值管理且短期放量代表资金关注度增加。所以股价相对弹性较大。
汉钟精机：
A、从事螺杆式压缩机相应技术的研制开发、生产销售及售后服务，主要产品有螺杆式制冷压缩机和螺杆式空气压缩机，其中螺杆式制冷压缩机主要应用于制冷工业中的大型商用中央空调设备和冷冻冷藏设备，螺杆式空气压缩机主要应用在工业自动化领域。深耕中小型冷库。
B、与台基股份，罗普斯金，和海鸥卫浴一样。是最正宗的台资概念股。
C、相对其他冷链设备厂商不是最纯的制冷设备概念股。因为制冷设备业务只占了80%不到。
对比股价，我们可以发现在股灾之后，汉钟精机是涨幅最大的。个人认为主要原因在于有台资概念股的同时重点在于相对同类跌幅更大。所以弹性或与雪人股份一样更为优异。
2、冷藏运输车辆
中集集团：
冷藏车生产引进德国考格尔车厢生产技术和意大利生产线，采用全封闭聚氨酯隔热厢体，性能达我国A级和国际先进水平。2014年一季度，中集公司集装箱业务收入同比降29.0%，其中干箱销量同比降35.4%。此外，冷藏集装箱销量同比增49.8%，显示复苏趋势挂车使用了中集生产的目前国内最先进的14.6米铝合金冷藏车厢，由青岛中集专用车公司制造。
福田汽车:
是较早涉足冷链汽车的企业之一。福田冷藏车类型较多，冷藏保温汽车已有轻、中、重型40多个品种。以小型冷藏车为代表的车型有福田时代驭菱冷藏车，货厢长度为2.6米左右，这一系列车型主要用于一些市区及乡镇的超市、酒店、宾馆的冷藏冷冻食品物流配送。相对东风汽车和外企价格更便宜。相对目前我国冷链的发展状况更适合国情。且已到今年2月价格。
相对而言这版块市值较大，且非主营业务。所以标的不纯且相对投机价值不大。
3、冷链物流
广弘控股：
确立了“冷库+市场”的发展模式，计划发展食品冷藏物流业，拥有华南地区最大的食品冷藏库和冷冻肉类食品交易市场。是最纯正的冷链物流企业。且属于广东国企的排头兵目前处于停牌阶段。
铁龙物流：
盈利能力较强的铁路国企。服务网络已覆盖全国。全国（除台湾）使用自有资金购置250只45英尺冷藏集装箱，预计投资约7000万元且13年在投资3.65亿在大连金普新区建立食品冷链物流基地。公司的铁路冷藏箱业务在2012年铁路运能释放后将出现爆发式增长。且受益于一带一路，拥有的蓉欧铁路打破了中国四川穿过中亚达到欧洲的限制。全程运输12~14天。比空运多5天但是费用为空运的1/4。仅为海运1/3的时间。且由于国企背景为军方物流方，如之前的事件夏日冷箱入藏即为铁龙物流手笔。
中储股份：
A、相对中集集团集中于南方，根植在华北东北地区。从名字就可以得知，主营仓储业是国内仓储物流龙头。覆盖全国20多省市。
B、今年与国际物流龙头普洛斯合作，定增近20亿建立东北和上海物流园区和物流网科技公司。其沈阳物流中心完成了冷藏冷冻库建设，采用先进的美国谷轮压缩机组和进口温控仪器，实现多温区精确控温，已经成为TESCO乐购的东北区生鲜物流中心，并承担了TESCO乐购东北地区的生鲜食品配送业务。
C、在国改资产证券化的浪潮下，相对大股东仍有2/3土地未注入。值得期待。
汇鸿集团：
地方国企，最新布局冷链物流。江苏汇鸿国际集团是江苏省国有大型外贸企业，汇鸿镇江冷链物流项目是汇鸿集团在镇江投资百亿元建设的冷链和大宗进口商品物流园区项目，代表了该区域行业内的标杆水平在汇鸿集团重组完成后，上市公司的业务发展目标是构建供应链运营和资本运营两大平台，并培育冷链物流、医疗健康两大新兴产业。尤其是医疗健康产业，汇鸿股份拟将在现有产品销售的基础上，搭建大健康网络服务云平台和线下医疗资源，建立O2O业务经营模式，提升上市公司盈利能力。
光明地产：
A、拥有全资控股子公司上海申宏冷藏储运有限公司和上海领鲜物流有限公司是光明集团的全资子公司，排名2015年中国冷链物流公司排名100强第5。是一家第三方冷链物流企业。收购B2C企业菜管家51%股权。可见企业重点布局冷链物流的决心。有望打造地方冷链物流龙头企业。
B、有光明集团提供支持。如上海蔬菜集团。光明乳业。且在临港保税区有近6平方米仓储基地以及12底年建设周期为3年的西虹桥冷链物流园区。仓储面积达到了近8万4平方米。拥有6万吨以上的库容量。
C、目前冷链非主营业务，目前营收三大块为海博出租，思乐得【不锈钢产品】以及海博物流。但从海博股份目前的重组方案可得知，公司欲剥离出租车和不锈钢器皿业务，在保留第三方冷链物流业务的同时置入农房集团100%股权和农房置业25%股权。重组完成后，海博股份主营将转型为物流和房地产两大业务板块。在物流建设方面，集团旗下的海博股份目前正在全面布局冷链物流业务，公司旗下的西虹桥项目，将以“冷链物流”为核心, 建成后将打造从采购、储运、加工到分销、服务代理一体化的冷链物流的全产业链模式。
4、生鲜超市经营
步步高：
湖南长株潭连锁超市企业，旗下公司，云通物流为区域配送龙头。在湖南湘潭市拥有20万平方米的仓储区以及配套的500量常温，低温运输车。且开始尝试开拓新的疆土，如江西省。
永辉超市:
冷链生鲜超市领导者，生鲜占据了营收的50%以上。并首创“永辉模式”。与京东合作布局生鲜领域。且由于龙头地位，已经可以依靠自身规模效应，已率先拥有采购优势和运输成本优势也这导致企业的营收和利润明显高于同行。在生鲜方面已经有了可复制的模式。如发布的842万字的采购手册即可侧面反映。并尝试开发高端生鲜领域---BRAVO。经营高档生鲜，进口食品，酒类等。仓储面积更是高达十五万平方米以上。与中百集团合作。
中百集团:
大概率被永辉超市收购，在湖北拥有较强的冷链配送业务。且企业处于低谷期。典型的困境反转企业。
农产品：
是中国最大的线下农批市场运营商，存在推进整合生鲜农产品流通链条的基础；公司通过“中农网”布局大宗农产品的B2B平台与B2C自营业务，通过海吉星商城推广B2C平台业务，同时积极布局包括高端宅配、移动售卖车在内的下游物流与服务终端。另外，公司也有望受益于深圳国资改革，深圳市国资改革将推动公司的创新、进一步完善公司的管理，进而提升公司的资产回报率。
5、互联网+物流
新大陆：
冷链物联网龙头，其传感技术应用事业部，结合温度传感网技术，针对冷链物流特别是冷链运输过程中的温度监控难的问题，开发了具有自主产权的基于有源RFID技术的带有温度传感器的监测系统在冷链物流中得到重要应用。
远望谷：
远望谷是中国物联网产业的代表企业，全球领先的射频识别（RFID）产品和解决方案供应商，公司拥有100多项RFID专利技术、6大系列100多种具有自主知识产权的RFID产品，包括读写器、电子标签、天线及其衍生产品。公司在铁路、烟草行业具有技术领先和市场先入优势， 并为图书及档案管理、酒类防伪、畜牧养殖及肉品溯源、资产追踪、物流及供应链、机动车辆、服装等多个领域提供了高性能的RFID产品方案。
相对冷链其他行业可以确定射频识别这样的互联网企业必将享受最高的估值。且相对其他互联网高估值企业，射频识别对于冷链行业快速补链起着至关重要的作用。如物品位置跟踪、原料溯源、库存盘点、出入库与拣货等电子化作业，特别是可以对物流全程进行温湿度监测。且相关技术已经成熟。
综上所述个人认为单冷链物流产业链即可布局一个较为完善的进攻防御兼备的组合。如冷链设备+互联网+作为优质的成长+高估值作为进攻组合而冷链物流+生鲜超市作为稳健的防御性组合是非常不错的选择。
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【个人简介】
卿若相曦：90后股痴一枚，入市半年有余，相信勤能补拙，每日研究股票超过10小时。坚持每日复盘以及个股和趋势的研究。目前在寻找明年东北地区私募的工作机会。
风格：有极强的学习能力和适应能力，心态豁达。擅长多种知识的融合以及趋势、板块的前瞻和市场情绪的分析。
格言：他们的判断仍是基于事实和数据这两个基本维度，而他们参与的这场投资游戏，却是在情绪的第三维和梦想的第四维上展开。