估值是个主观判断，很难说什么是对的。但如果能提高竞争力，不需要通过不断融资来维持运营（我都没说维持增长），每年也可以产生稳定的收益和股东回报，长期资金就可以当成准债券持有（好像原来的汇丰银行这样，很多股东就是为了每年拿分红），这样就挺好。这样对一部分人来说，它的股价就有支撑。