$熊猫绿能(00686)$ 讨论一下光伏新政对熊猫的影响，如有理解不到位的地方请大家指正。
一、熊猫有别于传统光伏企业，主要通过收购的方式来扩大规模。新政很明确不影响之前的项目，那么对熊猫来说，很显然之前收购的项目盈利能力并没有变化，而政策收紧后，之前买的这些享受高补贴的项目反过来成了稀缺资源；
二、新政出台后对整个光伏产业链影响巨大，新政的思路也很明确，主要是解决产能过剩的问题，支持光伏产业的大方向并没有变，说白了就是阶段性洗牌，把垃圾洗出去，把优质的企业扶起来。预计未来一段兼并收购重组清盘会是光伏产业链企业的主旋律。在这种背景下，兼并收购经验丰富的熊猫会有怎样的表现呢？虽说光伏新项目的利润率势必会下降，但支付的对价自然也会相应下降，对估值还是没有影响。
三、去年熊猫股价上涨的逻辑或者炒作的点主要是一带一路，这个大方向和背景没有变，具体怎么操作是个未知数，也是熊猫估值不确定的主要点，但境外项目的收益并不受国内政策影响，还是没影响。
综上所述，没看出新政对熊猫有啥利空影响，这几天的暴跌对熊猫来说是不是算错杀呢？而且今天跌到0.66，已经抹平去年涨幅，是不是可以乘机买点低成本筹码？请大佬们一起分析分析。