时间：2024-6-25
来源：中信建投
核心观点
证券：IPO恢复利好专业头部券商，证券行业供给侧改革进一步加速。保险：陆家嘴论坛讲话强调以价值和效益为中心，强化资产负债统筹联动，上市险企持续发力优化业务结构，业绩表现有望量稳质优。香港市场及港交所观点：6月港股市场横盘震荡，成交金额有所回落。金融科技行业观点：微信支付收款码全场景接入银联网络，未来更多互联互通合作有望稳步落地，推动支付基础设施的完善。
摘要
证券：IPO恢复利好专业头部券商，证券行业供给侧改革进一步加速。1）本周三大交易所IPO受理、上会已逐步恢复。继沪深交易所在6月20日晚重新启动IPO受理工作后，北交所亦在21日加入，标志着历经约半年的暂停后整个市场的IPO大门再度敞开。随着三大交易所IPO受理和上市委会议的恢复，我们认为在IPO全面严监管之下，上市节奏虽会提升但短期内不会十分明显。伴随着撤否项目数量增加、审核标准趋严，券商需培养更高的专业能力并提高储备项目的筛选标准，头部券商因综合服务能力更强而主要受益。2）证监会在陆家嘴论坛发布科创板八条措施。陆家嘴论坛证监会发布科创板改革的八条措施，健全发行承销、并购重组、股权激励、交易等制度机制。我们认为，科创板改革八条措施的发布进一步压实发行人和中介机构的责任，监管资源预计将更多地集中于专业优势显著、经营合规且稳健的头部券商，证券行业的供给侧改革步伐加快。
保险：2024年6月19日，金融监管总局局长李云泽先生在第十五届陆家嘴论坛开幕式上做《推动保险业高质量发展助力中国式现代化建设》主题演讲。此次讲话首先肯定了保险业服务中国式现代化大有可为，保险业高质量发展对于筑牢经济安全网、社会保障网和灾害防护网均有重要意义。此次讲话为保险业服务中国式现代化指明三大着力点，包括聚焦创新发展、围绕民生福祉、着眼安全应急。此次讲话还指出当前保险业遇到一些困难和挑战，需要深化改革增强保险业高质量发展动力。包括以下几点：一是切实转变发展方式，推动实现降本增效。二是深刻把握发展规律，强化资产负债联动。三是着力夯实发展基础，营造良好市场环境。
风险提示：宏观经济剧烈波动，资本市场成交活跃度低迷政策发生重大变化。
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