说明：个人分析，限于个人水平仅供参考，不做投资建议。
苏宁易购多余现金及非经营性资产分析：
其年报现金及现金等价物合计为417.88亿（货币资金258.88亿+交易性金融资产159亿）
长期股权投资及非经营性资产合计约为560.19亿（由于无法细分往来款项中的非经营部分，简以长期股权投资+在建工程+其他非流动金融资产+其他权益工具投资+投资性房地产+递延所得税资产-递延所得税负债合计计算）。
付息债务为242.46亿元
该三部分合计735.61亿元，除了略可参与考虑的部分必要现金，其全部与苏宁业易购的经营业务无关。
我们可以把这735.61亿元分为三层考虑：
1、现金及现金等价物及非流动资产中的较易收回投资（其他非流动金融资产+其他权益工具投资+投资性房地产）抵减付息债务为319.62亿，该层通常不会涉及任何损失，其账面价值就是其基础估值。
2、长期股权投资和在建工程428.15亿元，该层由于报表中不需进行公允价值核算，可能发生价值变化，但如果出现明显减值迹象审计报告中通常会要求测试后进行减值处理（注：上次有人问到解释一下，合并报表中长期股权投资为企业无法控制的部分，可以控制的股权投资已并入合并报表，既然都无法控制，可以理解为与企业正常经营无关）
3、其他如递延所得税资产负债等。
目前苏宁易购市值只有630亿左右，如何理解，打个比方，如果现在把苏宁易购所有的经营性资产以0元剥离给另一家公司，就算充分考虑剥离时留存必要经营现金（通常是半个月付现成本）和第二层可能发生的减值，公司剩下部分的价值都接近于市值。
无论做任何估值分析，希望大家注意这块不直接产生现金流的非经营部分，对于部分公司会对估值造成巨大影响
另外可以考虑用对比下苏宁和同行业其他上市公司估值，真是凄惨。。。
财务行业人员，别的行业不是那么熟悉，目前阶段主要是用模型根据偏保守的直接推演估算一些热门上市公司，今年参加了市委一个碳中和大型课题，在持续调研中对这个领域有了些研究，后面我会聚焦在碳中和方面相关公司的估值和分析，也会写一些估值方法方面的文章，并争取早日将模型公开分享给大家使用，感兴趣或想了解和使用我的方法的朋友可以持续关注。