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个人投资逻辑：
1.选能源作为投资标的是22年以来的逻辑。从22年选煤炭原油（滞胀下的能源需求刚性）过渡到23年开始选电（能源需求刚性的前提下国内旧经济通缩，导致电能源的原材料煤价下跌）。宏观的思路，在经济停滞的情况下能源是最最刚性的，而且现在有这种需求增速的行业很少了。
2.在电力行业中选择纯火电就是看煤价带来的弹性，选绿电是看成长，当初我是能力有限也不懂电力所以选综合运营商。但现在越看越清楚，行业格局中能拿到好的风光资源，不光是风大光强，也包括要有配套调峰和上网能力。电力因为上网的原因也是很分区域性的。我选华能是基于他火电有很多是市场煤+信任有火电调峰能力的央企更有优势拿到好资源。
3.长期来看行业终究是公用事业不会有超额，我们赚的这一段只是成本降低（煤）+成长爆发+估值变化+个股alpha，其中成长爆发靠的就是巨额资本开支上杠杆。公用事业ROA不高但是上杠杆后ROE提高。在资本开支达峰后现金流增加就会对估值变化有帮助。投资最佳时间点就在这种转换过程中。
以上是我选华能的逻辑，我认为对宏观、行业、个股基础逻辑是自洽的，但是详细竞争格局和个股细节基本面我是不懂的，所以个股我选的比较保守不去碰纯绿，即使可能有更好的。
三峡的光伏电价基本没跌，估计有个底线在。