医药指数的挑选
规模比较大的医药行业指数基金，有三个选择：300医药、全指医药、医药100 。
300医药其实业绩最好，也比较稳定，医药行业大盘股的盈利能力比行业平均要更强。
全指医药大中小盘都有。这两个指数，都是市值加权，也就是哪个股票规模大，它的占比就会高。
医药100指数的成分股跟300医药指数的成分股重合比较大，但医药100不是市值加权的，而是采用了等权重策略。等权重策略，就是说每个股票的配置比例都是相同的。
不同的策略，涨跌的特点会有区别。
比如说，价值和低波动，这两个策略是熊市策略，也就意味着整体的波动会更小。等权重，则是标准的牛市策略，也就意味着弹性比较大。
2015年牛市，300医药上涨36%，医药100上涨58%。2020年，300医药上涨6%，医药100上涨17%。如果我们在2016年的时候，观察几个医药行业的长期涨幅，会发现医药100的长期收益最高。但这并不是没有代价的。下跌的时候，医药100跌幅会更大。2018年，300医药下跌21%，而医药100下跌27%。等权重是一把双刃剑。
不过相对于定投来说，在收益差不多的情况下，我们会喜欢波动大一些的。这样，更容易出现低估机会，所以最后选了医药100。
低估区域投资，正常估值耐心持有，高估卖出。通常，这一轮周期会比较长，宽基指数可能会需要一个牛熊市， 而 行业指数会更快一些。
不过仅仅是明白了道理，不一定能坚持下来。想想2018年底医药行业哀声一片，市场短期恐慌情绪很难让投资者下手。包括最近的300价值和中证红利，估值到了历史底部，但这时不看好的人反而是最多的。
投资就是如此，大部分投资者越涨越看涨，越跌越看跌。
正确的做法，就像《史记》里说的：贵上极则反贱，贱下极则反贵。贵出如粪土，贱取如珠玉。