$神工股份(SH688233)$ 这货就是半导体周期的加强版。 周期顶部， 下游多买库存， 囤货。 然后下行周期， 开始使用库存， 直接不买货了， 客户优先自己的硅材料产能， 外购减少， 于是硅材料的收入直接没有了。 一季度看收入回升 ， 希望是行业正常库存后又开始进货了。 硅零部件是直接下场， ...