小股东的股东价值

发布于: 雪球转发:0回复:0喜欢:0

作为一个小股东,如何投资企业,分享业绩,并从而获得投资收益?

假设投资一个业绩不断增长的企业,那么收益主要来自两方面:分红和市场价值的提升。

分红又分股票分红和现金分红,而市场价值的提升来自于市场估值(PE PB)和业绩(EPS EBS)的变化。

作为一个小股东,分红是不可控的,但是可以观察的;市场估值更是不可控的,不过也是可以观察的,企业的业绩也是不可控的,但同样是可以观察的,一个一贯好的企业的一般情况下要比一个突然好一点的企业的业绩更为便于观察并预测。

估值:市场的估值,短期的变化是由市场资本所推动的,而中期的变化主要来自于对企业预期的增长率和资本投入回报率决定,实际上与现有的每年回报或净利润关系不大,也就是说主要是来自于市场对企业的预期,如果从长期来看,对企业的估值高低就体现在企业投入资本加报率与期望报酬率的差异上。

业绩:企业的资本投入回报率与所处的行业有关,有些行业天生暴利,有些行业永远挣扎在温饱线。