1、招商银行股价不涨，分红不变
目前，招行股价30元左右，2023年每股分红1.738元，股息率约为5.79%。如果持有10000股招行，股价保持30元，市值30万元，每年分红保持1.738元，每年分红全部买入招行股票，那么：
10年后，我们持有17562股，股票市值526871元，52万元；
20年后，我们持有30844股，股票市值925310，92万元元；
这种情况下，不管持有多少年，持有复合收益率为股息率5.79%。
2、招行股价30元不涨，分红每年上涨8%
10年后，我们持有22355股，股票市值670637元，67万元；
20年后，我们持有117117股，股票市值3525507元，352万元；
30年后，我们持有3130894股，股票市值93926819元，9329万元；
40年后，我们持有1357224985股，股票市值40716749555元，407亿元；
持有10复合收益率为股息率8.37%，持有20年复合收益率为13.1%，
当然这种情况发生的可能性基本为0，股价如果不涨，招行就是你家的了。
3、如果招行股价每年上涨8%，同步分红每年上涨8%
10年后，我们持有17562股，股票市值1137475元，114万元；
20年后，我们持有30844股，股票市值4312830元，431万元；
持有10复合收益率为股息率14.3%，持有20年复合收益率为14.3%
这种情况下，我们不管持有多少年，复合收益率都是14.3%，这种情况是我们投资招行比较可能的收益率。