羊群外的羊 的讨论

现在想想药明生物为什么以前能享受高估值？前几年集采呗，看看他们以前的采访，医药基金都规避受集采影响的标的，一窝蜂扎堆CXO，我记得最疯狂的时候两大医药女神10大持仓7层是CXO。现在CXO高成长逻辑不再，我们和国外的关系也不稳定，集采受影响的仿制药创新药和医疗器械也开始慢慢走出底部，基金开始调仓换股。CXO虽然跌的多，比起其他医药股，并没有显得多有性价比，而且基金报团还没有完全瓦解。

药明生物目前也不便宜，尤其在港股中。

药明生物当初高估值不仅仅是报团的原因，当初cxo一大堆，为啥药明生物估值最离谱。当下业绩不及预期是新冠减退和投融资受美元加息周期影响，这个影响是短期的，药明生物最大的看点是大分子一体化模式。全球D端市占率今年是又提升了，超过50%，未来漏斗模式下是M端业绩爆发的保障。药明生物M端商业化元年是2021年，估值体现的是未来，就商业模式而言，药明生物一体化是优于三星生物的，当然对商业模式的理解，每个人理解不同，别人也可以说三星商业模式优于药明生物，这个只能未来去揭晓答案，投资有分歧太正常了，每个人都对自己的认知和投资负责。

药明生物下跌怎么不理智了，它估值在港股现在还算高的，机构报团出来了的。

我曾经也认为不便宜，想通透了就释然了。买股票和买商品是一样的，一分钱一分货，不能光看估值低。

全球D端市占率超过50%是个大隐患

每个阶段对应不同的估值，现在的估值是和现在比。而且一个公司估值多少合适，仁者见仁智者见智，每个人心中的标准不同，我自己是对这个估值是愿意买。

下跌幅度不理智，投资融不好是明牌，之前股价已经体现过了，而且估值这个东西。每个公司都不一样，药明一直都是高估值

考虑一下私有化

我是爆击后这两天买入的，把其他全卖了，一个大分子cxo龙头，一个高耗材创新医疗器械龙头（市值不是，规模是），其中最被低股的就是微创！