5月9日爱帝宫在深圳召开了月格格子品牌的发布会，因为一些原因没有去到现场，从球友那得到了一些信息，和大家分享一下，因为这最近有点忙，文章就拖了两周。
关注爱帝宫的朋友们都知道，月格格最早在去年5月份就在珠海开业了，其实再往前，月格格的公司深圳零零科技母婴有限公司在21年的10月份就注册了，也就是从策划到这次正式发布 ，用了有1年半的时间。发布会的前半场都是一些对品牌的介绍，其中很多的信息在年报的时候都有披露，这次重点关注的还是后面问答环节。
问答环节有这么几个方面我想展开来讲讲。
1，入住率
我们有球友问了朱主席一个问题，你现在最担心的是什么，朱主席回答，去年担心的是客户无法按照预订的时间入住月子中心，而今年更担心因为去年12月份的大量感染导致怀孕人数大幅下降。这一点朱主席担心的确实有道理，不过目前我们还看不到实质性的证据表明这个结论，从2022年年报的合约负债上看，22年上半年和下半年预付费订单金额相差不大，在没有了去年那种干扰入住的因素后，至少上半年的预订数是还可以的，但前面讲到的感染对于怀孕意愿和数据的影响，要到23年中报的合约负债中才能有所观察。同时，在5月中旬的爱帝宫的调研纪要中看到，目前入住率75%，7－8月订单较多，9-10月因为感染的原因订单可能下降，这个入住率其实可比性是有问题的，因为今年其实是砍了房间数的，这个再后面房间数里面讲，从入住率这看，整体有所复苏，但可能更大环境看到的消费公司一样，复苏不是很强劲，还需时间。
2，房间数
发布会上，球友问到，年报中没有披露房间数，问朱主席原因，朱主席回答的很艺术，回答的时候本来是想说因为去年的一些原因导致的，但后面话锋一转，就用现在是弹性房间制，没有固定房间数，来回答这个问题。其实如果想披露房间数，就算是弹性的，也可以按照财报当下的时间点进行披露，这主要是看公司的意愿。同时，我们的球友也去到深圳一些酒店公寓式的门店进行调研，公司确实砍了部分房间，根据不完全统计，大概占到酒店公寓式门店房间数的30%，公司给出的解释是因为因为担心去年大量的感染影响生育意愿，所以缩减了房间数。其实站在当下的角度，如果弹性房间数的状态是成立的的话，那如果去年的一些情况对订单造成影响，那缩减房间数，可能反而对利润端有一些好处。公司在调研中谈到，对前年签的一些合同进行了修改，改为了弹性房间，但这里面有几个有冲突的地方，①公司在租用了酒店的房间后需要对房间进行一定的改造，一个是费用问题，一个是可能对酒店房间的部分设施进行了改变，如果后续有部分放间退房，对于酒店来说也不是很方便的事情。②朱主席谈到酒店是希望有部分房间租给稳定的长租客户，但这个弹性房间数对于酒店来说，所谓的稳定性就下降了，这在某种程度上会不会提高了租约时房间的单价和筛选掉了部分对于稳定性要求极高的酒店。③，在遇到酒店的旺季时，如果月子中心此时订单恰好较多，需要向酒店增加房间的时候，会不会需要很高的单价，而这部分房间的溢价和固定房间数造成的空置相比，哪个答案更优，我们没有数据，不能下结论。
3，极轻资产
这次发布会，公司又提出一个新的名词，极轻资产，就是在开业的时候只租一个最小单元，比如一层楼，然后后续房间数是否要增加依据签单的数量，这样确实在最初的爬坡期开以缩小很多支出，但这其实在某种程度上抛弃了爱帝宫之前以规模优势为傲的规模化的房间数，但这不是坏事，我们还是要看后面的数据。
4，未来房间展望
在爱帝宫5月中旬的交流中，公司大概给出了指引，5年50个城市，每个城市平均2家店，每家店40-50房间，这么一算，大概5年后5000间房。但今年我觉得可能主要的新店要再年底才能开出来，因为不知道公司会不会去规避中间感染高峰导致的怀孕人数下降，所以对今年的期望可能不能定太高。公司目前定的战略是要先铺开城市数量，再加密城市中的门店数量，因此从理论上讲，最开始的几年，大部分的新店因该是开在新的城市。
写在最后，从合约负债和交流纪要中看到，公司上半年理论上是盈利的，但可能数额没有回到19年的时候。复苏是真的，需要慢慢来也是真的，公司这几年因为外部环境影响扩张很慢是真的，但公司一直在摸索更优的模式也是真的，而作为投资者，如果我们选择相信，我们还是要给公司一些时间也是真的。