趁加班跑仿真，我写一下本周的一些感受。一直关注的$三安光电(SH600703)$ 给出了部分问询函的答案，解释了高现金存款，高现金负债，高库存的原因，基本算是解除了我的疑惑。不过关联交易和神秘大客户的事情尚未了解，还需静观。给的公告很长，很详细，我是个标准的韭菜，看热闹可以，大概账目是对上了，看门道其实都不知道门在那里，自然道不出子丑寅卯，就不在这里献丑了，但有几个感兴趣的点我想讲一下，算是抛砖引玉吧。
从目前研发的投入方向看，LED方向已经完成了主要方向研发，目前是在往更高效，更便宜，更集成方向迈进，产品基本成熟，产能已经尽量释放。三安面对的问题就是东西做出来了，没地方卖，和竞争对手打价格战，拼规模效应，拼成本。从高库存和较低的资金周转率可窥一二。行业处在被动去库存阶段，目前尚未看到好转迹象。这是三安主业，库存周期与股价下行互相印证。所以现在价格是否见底，不好说，至少股票形态上面还没有看到。
在化合物半导体射频器件方面，包含GaAs,GaN,InP,SiC几个主流方向的研发。这是一个范围极广，很花钱的事情，真的很花钱，花钱。从几个课题，我猜，我猜哈，GaAs工艺目前是掌握了的，应该是有样片或者实验片出来，具体工艺类型我没仔细看，工艺能力我也没看，不过要做5G，做FET，怎么也得150吧，要有一定的成品率和工艺稳定性，做到量产批次性一致。课题里面有提升良品率，大概是这个效果不是很好。不过还是恭喜了，这个第一步算是迈出，万事开头难。至于GAN，我只看到课题题目，似乎还没有稳定成果出来，拭目以待吧。其他的，好像涉及的不多，这些都很难，我觉得19年6月那个deadline守不住。不过有这么长远的规划是好的，希望三安说到做到，想想还有点儿小激动。不过这些都是未来的事情，目前LED行业还是蛮困难的，要有艰苦的路要走。
其实大家对化合物半导体在5G的应用过于乐观了。在这个频段，在民用领域，这是很贵的东西。作为FAB，利润是蛮高，但对于三安这个几百亿的资产的工厂，在这个花大钱的方向上，目前而且在未来很长时间都是投钱的方向上面想象新的利润增长，有些难。这是一个花时间，花钱，需要大量人才投入的方向，政府补贴不能拿一辈子的。
我是个小韭菜，俺爹是个老韭菜，我家祖传想象力就不丰富，所以还是注意安全，换自己介入我会慎重。现在价格是便宜，但底部放量形态和行业周期下行，我想提示的应该是风险吧。
本周三一早轻仓入了$华泰证券(SH601688)$ $贵研铂业(SH600459)$，大仓位入手指数交易基金,一顿操作猛如虎，周五上午清仓一看，真的只赚了碗面钱，还不能加蛋。行情很难操作，工作又比较多，后面估计长时间不操作了。

哦，其实我最感兴趣的是那个日本集成XXX滤波器到底是什么滤波器，频率，拓扑或者电路形式都好想知道。有知道的球友欢迎交流，我本业是个微波工程师，我兴趣也在这里，欢迎交流。，继续加班了。