【为什么一成不变在中国股市里很难做好投资】
@老曾阿牛 在最新的路演中表示，我的投资策略不是一成不变的。我认为如果一成不变，在中国这种情况的股市里是很难做好投资的。当然有些人我朋友身边有人一直拿了茅台，腾讯这么多年，因为这两个是做投资的，买A股必然就买茅台也没错。历史上看没错，但实际上如果坚持拿着茅台和腾讯的话，过去三年回报是很糟糕的。
绝大部分基金经理都是自下而上，我是自上而下。我是先看宏观，再看微观，宏观面导致这个行业不好的，我会回避。就像22年32个子行业，跌了 31 个行业，那么哪怕对任何的其中一个行业有再深刻的认识和独到的见解，其实用处也不大。这些年如果过于注重微观，过于深度地去挖掘一些个股行情，大概率是赔钱的。为什么？因为这个行业垮掉了。举个例子，比如说像一些新能源股份，像隆基这种，跌到多少倍股价腰斩再腰斩。我曾经很看好，现在也觉得还可以的宁德时代，他们不也是从一百多倍跌到了现在只有十几倍。
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