$隆华科技(SZ300263)$ $迈为股份(SZ300751)$ $天合光能(SH688599)$

HJT的设备龙头迈为刚刚的调研提到HJT非硅成本，排除设备成本的差别，和topcon已经打平。同时银包铜的进度超预期。无主栅+银包铜，HJT的非硅成本降本空间比TOPCON大，加上本身硅成本更低，组件溢价大，今年是HJT投资转折点。通威，天合这些大厂也开始入场，天合规划12G。
1G HJT用20吨ITO靶材，目前只有阿华说过已通过国内多家主流光伏企业认证，500吨投产不愁销路。阿华这几年一直因为靶材跟光伏板块，只是弱关联尾随，实际不跟涨也不跟跌，今年HJT确定性的增长，会让阿华的光伏属性浮上水面。