另外一点，恒生银行的资产质量非常好，但他的拨备水平也相当的低，这一点，我觉得招商银行要好过恒生，招商的表面的ROE和恒生相当，但实际经营绩效要稍强，原因在于息差要强，另外经营成本比较低，这也是中资银行要远好于美资银行的地方，美国银行业的经营成本远远高于中资银行，中资银行的最大的要害就是资产质量，各家银行的资产质量差异巨大，这就是有些人说中国银行业经营同质化的错误之处，资产质量是中国各家银行差异化最大的地方，长期看，资产质量优质的银行能够占据更好的市场份额，其实，美国的大银行同质化更严重，而且，畸形的考核制度注重当期利润，管理层内肥厉害，拿走太多蛋糕，去了解一下美国大企业的制度就知道，这就是桑德斯兴起的社会基础。