扬州金泉招股说明书看下来的几个印象：1、90%都是出口，主要客户是Colemen科勒曼、Northface北面等欧美顶尖的帐篷、睡袋产品。2、毛利率大约20%，ROE20%，负债率30%。整个生意比较稳定，但不知道为什么扬州金泉能把其它的供应商都干死，其独门诀窍是什么？未来能否保持这种竞争优势？3、公司多年来仍未布局国内的自主品牌，这是一个比较大的缺点。比如一个顶级的帐篷出厂价500元，但终端售价2000元；一个北极狐的背包出厂价70元，终端售价500元。制造业的著名的微笑曲线再次发生作用。4、总体来看，公司就像一个顶尖的打工仔，赚的是辛苦钱。这种模式不知道上市的意义是什么？升级改造设备也不需要大量资金。除非是公司未来有计划做自主的高端户外品牌。$扬州金泉(SH603307)$ $牧高笛(SH603908)$ $浙江自然(SH605080)$ #户外露营# #户外装备#