$小米集团-W(01810)$ 随着su7的成功，今天思考了下如何给小米整体估值，以3年为时间期限，采取分部估值的方法。
小米的业务分为现在的业务（简称主业）和汽车业务：
主业23年的利润有260亿（加回了汽车业务的67亿成本），其中Q3和Q4都超过了70亿，在su7的破圈效应之下，小米主业毫无疑问也会受益，毕竟品牌形象提升了，小米的高端手机和iot销量也会上来。保守估计，未来3年，主业年化15%增长还是能做到的，3年后做到400亿应该是不成问题的。给个15PE，市值6000亿。
汽车这块，我也不是很熟汽车行业，但以su7的热度和小米的执行力，线性外推下，接下来suv也很难不成功，3年后做到和理想一个量级应该不是难事，这样看市值差不多2000亿。换个角度看，3年后如果销量稳定30-40万，利润2万一辆，大概60-80亿利润，给15倍PE，也有1000亿市值。折中下吧，就算1500亿吧。
两块业务加起来，3年后大概市值7500亿，小米现在市值3600亿，3年翻倍多点，年化大概25~30%，再打个8折吧，年化也有20%，这个收益我个人是非常满意的。上面的估计还是偏保守的，因为有很多点我其实都没计入，比如小米主业和汽车的联合生态在竞争上是非常有优势的，估值是可以给溢价的，再比如汽车出海，小米在海外也有庞大的用户基础和现成的销售渠道，我相信复制国内的成功应该不是难事。反正保守点好，给自己足够的安全垫。
总结下，目前小米的市值，相当于主业给了14倍PE（按23年的主业利润计算），汽车业务0估值，一眼看胖瘦，明显是低估的，概率和赔率我觉得都挺不错，目前的仓位不动，如果下周还是15元左右波动的话，我会考虑再加几万股，先凑齐50万股吧。