近日阅读券商的年报，颇有感慨。券商在去年下半年的历史底部区间，普通大幅减仓。例如中信证券，股票和基金仓位从869亿降低到年底的408亿。这说明基金、券商这些机构是去年下半年市场大跌的原凶。而北上资金去年下半年累计净流入三千多亿，两者一比，高下立判!众人恐惧时我贪婪，保持理性至关重要，但绝大多数机构做不到。