公司超过4成的收入,清洁能源设备,主要是LNG运输船,俄乌冲突,使欧洲能源短缺,天然气价格暴涨,美国甚至中国天然气通过船运,将天然气运到欧洲,导致LNG船运力紧张,天然气贸易暴利,一船运过去上亿美元利润,甚至十几亿美元,今年初新闻,也说LNG船租金也从一万多美金每天也上涨到30多万美金每天,涨幅超过集装箱船。
当然,公司清洁能源设备,大多长约,确定租金价格,对今年短期利润影响还说不好;但是,LNG船舶制造产能比较短缺,欧洲能源结构调整,有可能使得LNG船运价维持高位,还是随着新船投入,和老船租约到期,租金价格滚动提升的逻辑,LNG船是公司手里面最重要最大的一块资产,现在市场基本没有重估。
另外,就是成品油船,公司去年这块还是亏损的,原油船运价弹性较大,已经暴涨,成品油船与原油船有一定关联度,有些指数也在涨。
市场比较差,换来换去,公司虽然没有大涨,但相对收益已经出来了;现在人民币汇率贬值,公司持有美元资产,买入港股,也是锚定美元,股息率也不错,中报分红如果能在3分基础上涨一点,就更有吸引力了。
有钱不急着用,我觉得,拿着$中国船舶租赁(03877)$ ,性价比还是很高的。向下,有安全边际,估值低,分红好,资产质量高,没有坏帐,利润还在加速增长;
向上,清洁能源装备,LNG船弹性有超预期可能,成品油船也在景气改善,散货船去年以来表现也不错,其他船型占比低,如集装箱船,也都不差。
估值,系统性修复,以前说过,就不再重复了!