2024春节档消费观察 -- 白酒

发布于: 雪球转发:0回复:1喜欢:6

贵州茅台,打款与发货稳步推进,高端礼赠与宴席需求平稳,千元价格部分存在降级,但超高端需求维持韧性。春节临近终端动销加快,前期到货逐渐消化,春节前飞天批价企稳回升,散瓶/原箱均上涨50元至2750/3000元,春节期间价格稳定。1935目前计划外价格仍然倒挂,终端动销承压

五粮液,动销良性,主要因为:行业马太效应明显,千元价格带向龙头集中;普五价格水平较低;终端出售五粮液仍有利润。受批价下行压力,经销商普遍利润较薄,但大商利润优于小商。2024年大商普遍反馈普五减量20%,1月31日五粮液宣布自2月5日提价50元,2月6日河南五粮液批价930元/瓶,较半月前提升20元,2月16日提升至935~940元

泸州老窖,高度1573打款政策变化系利润前置,减轻经销商资金压力,12月中上旬政策出台后,批价短期并未出现明显变化,而近期伴随百荣市场春节闭市与终端要货,2月6日河南地区批价上涨10元至875元/瓶,春节期间批价稳定。春节期间高度1573动销有所好转,但表现弱于五粮液。五码产品上线后,渠道反馈国窖窜货行为减少,市场进一步规范化

山西汾酒,春节促销力度较其他名酒更小,但华东、华南等地区清香型白酒起势较快,青20、玻汾等产品对于终端消费者性价比较高,动销与利润良性,汾享礼遇顺利推进,经销商2024年目标大多同比做增量且回款意愿较强。2023年12月经销商对未来预期不确定,青20批价有所松动,但近伴随前期库存消化,批价已经企稳,华东高度调货价370元,同比去年增长20元

舍得酒业,经销商在12月集中打款后,受渠道库存与价盘影响,1月回款意愿相对较低。2023年12月四川地区品味舍得调货价从355元/瓶下滑到345元/瓶,2024年1月1日打款价提升20元/瓶之后,批价整体稳定在355元/瓶。此外舍得还持续加强窜货管理,优化异地开瓶经销商

今世缘,春节打款前库存2.5月左右,同比增长1月,处于良性区间。分产品看,开系列动销势头良好,春节期间价盘稳定,对开/四开实际成交价分别为290~300/430元;伴随着前期的消费者培育,V3在南京、淮安等地区逐渐起势,低基数下快速增长,同时今世缘收缩了对于V3宴席政策投入,目前实际成交价590~620元。整体来看春节期间红包投入加大,补充终端利润并促进动销,但在宴席政策投入相对洋河较低

洋河股份,江苏省内礼赠、企业年会、大众消费先后承接春节需求,整体节奏比去年春节更晚、更短,受商务需求压力影响,今年春节白酒消费聚焦于100-400元价格带。分产品看,洋河M3水晶瓶与天之蓝表现更加优秀,M6+因为商务较疲软,海之蓝则受今世缘淡雅影响。受去库存政策影响,2023年洋河整体批价下行,目前批价M6+ 540~550元,M3水晶瓶380,天之蓝270元,海之蓝120~130元,近期企稳

#白酒# $贵州茅台(SH600519)$ $五粮液(SZ000858)$ $山西汾酒(SH600809)$

全部讨论

璞玉顽石r9p02-25 13:01

为什么茅台跌到一块钱我也很开心?
——长握茅台的灵魂思考.
👍👍(转文)茅台跌不怕的,下周一跌到1块钱,今年我的分红是1000多万,我马上就能买1000万的股,明年业绩到达70块每股,分红90%,63元,1026万股*63,就是6亿元,我直接回本了。 后面,茅台就给我打工了。有人问我,茅台跌到1200也是懂了?别说1200,跌到1块我才是最开心的。
👍👍👍所以说 关键不是股价的波动 关键还是茅台赚钱的能力还在不在? 能不能持续的赚钱分给股东 ?假如赚钱能力持续, 股价真不是最关键的 你会不会天天想着卖出一个好生意?
这种投资逻辑才真正的是,买股票就是买公司。