这周关于俄罗斯某银行跌到只剩1分钱的新闻甚嚣尘上，都在议论关于抄底的话题。
我的关注点则落在：没有流动性的投资品种价值会无限趋向于零。所以，投资的生命线就是充足的流动性，没有了流动性就会产生骨牌式的坍塌，最后归零。估计现在大家也开始明白为什么央行总在关键时候向银行系统注入流动性了。
俄罗斯的银行价格归零并不是一个孤例，远在2000年左右也曾经在美国市场出现过因为没有流动性而令投资品种几乎归零的案例。以前我在电台节目也曾经提过，就是中国的网易和搜狐公司。因为段永平参与了网易的低位买入，而且一直持有到很高的价格，令到段永平和网易公司传为美谈，段也经常用这个例子来反证价值投资。老实说，因为流动性干涸造成的极端低位，对原来的持有人来说是很残忍的，不应该拿来炫耀。
不过段总说了真话，他所说的才算价值投资，因为是以远低于真实价值的价格买入标的，而不是现在A股市场那种已经非常高估，但仍然胡乱套用价值投资的方式。
网易和搜狐当时因为触发了美国市场交易规则里面关于股价不能长期低于1美元的规定，这个规定会导致退市，所以才跌得如此之惨。如果分析下去，我们会发现，这些退市规则令到本来具有流动性的品种慢慢丧失流动性，最后几乎归零，由此可见，流动性对于投资品种的重要性。
人们经常说“水可载舟亦可覆舟”，我觉得这个流动性就等于是水，太充足的流动性会掀起惊涛骇浪，如果河道干涸，船也只能沉底搁浅了。
回到我们的投资市场，所谓“结构性牛市”就是某些板块流动性过剩，某些板块几乎干涸，不言而喻，流动性过剩的板块就走牛，而干涸的板块就跌跌不休。
之前两年的蓝筹市场是流动性过剩的市场，募集的基金都进了这些蓝筹，现在基金发行难了，所以就遇到流动性问题，于是跌跌不休，蓝筹要抬头必须等契机，契机出现了才进去也不迟。
新股市场则是冰火两重天，刚上市的品种是流动性过剩，近来换手率动辄50%，所以经常掀起滔天巨浪，当天翻倍或者百分之二三十比比皆是，当然这些机会是要用头脑分析的，并不是俯拾皆是般简单；至于上市比较久的新股则是另外一番天地，因为流动性的缺失，虽然价值已经低估但仍是无人问津，只有题材刺激的脉冲性机会。
现在低价股貌似有点流动性，因为蓝筹毫无方向，致使许多游资来这些低价股兴风作浪，但能维持多久很难把握。
北交所的流动性根本就是一个笑话，开始时候是过剩的，现在就呵呵了，建议全线退出北交所，等极度干涸的时候再考虑吧。
说了这么多，就想说明：流动性是投资的生命线，如果没有流动性，建议尽早离开。
说回A股，重要会议正在召开，下来一周的市场估价都是平稳的。