从新股发行机制回答一下你的困惑：
全面实行股票发行注册制改革之首次公开发行股票采用何种方式定价？分别是怎样确定发行价格的？_江苏监管局 网页链接
首次公开发行股票采用何种方式定价?分别是怎样确定发行价格的?
答:首次公开发行股票,可以通过向网下投资者询价的方式确定股票发行价格,也可以通过发行人与主承销商自主协商直接定价等其他合法可行的方式确定发行价格。
实践中主要有三种方式:直接定价、初步询价后定价以及采用累计投标询价方式定价。
(1)直接定价
部分企业采用该种定价方式。根据《证券发行与承销管理办法》,首次公开发行股票数量在2000万股(含)以下且无老股转让计划的,可以通过直接定价的方式确定发行价格。
需要注意的是,发行人若尚未盈利,则不得采用直接定价方式。
(2)初步询价后定价
网下投资者报价后,发行人和主承销商根据初步询价情况协商确定发行价格。
(3)累计投标询价
累计投标询价机制,即新股发行定价采用两段式询价。
第一阶段:发行人和主承销商向网下投资者初步询价后确定价格区间。
第二阶段:发行人和主承销商在初步询价确定的发行价格区间内向网下投资者通过累计投标询价确定价格。
网下向投资者询价、配售并同步网上发行是我国目前A股市场首次公开发行股票最主要的发行方式，谁是网下投资者？根据《证券发行与承销管理办法》的规定，首次公开发行证券采用询价方式的，应当向证券公司、基金管理公司、期货公司、信托公司、保险公司、财务公司、合格境外投资者和私募管理人等专业机构投资者，以及经中国证监会批准的证券交易所规则规定的其他投资者询价。
看到了吗？是谁参与定价？是专业机构投资者，制度规则决定了能够使用镰刀的人具有定价权，散户只能做多，不能做空，专业机构投资者有做空机制和信息优势两大法宝，所以散户参与新股，从一开始就属于机构的围猎范围，焉能不输？机构负责做空，散户负责做多，你是机构，你愿意定高价还是低价？从一开始，机构与散户就处于食物链的两端，散户的成本是机构的收益，散户的肉被机构、发行人控股股东、实际控制人分食。打新的收益无非是机构扔给散户的一块带饵的肉罢了。远离新股发行、远离增发、远离配股，宁可错过，不要做错，是最好的散户自我保护机制。
近期案例，证监会刚刚处罚的$中信证券(SH600030)$ 、$中核钛白(SZ002145)$ ，增发+做空连环套围猎计划，留点心吧，到处都是陷阱。