港股IPO简析:金仑控股 (01783.HK)

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金仑控股 (01783.HK)


基本面信息:

金仑控股主要在香港作为总承建商提供上层结构建筑及修葺、维护、改建及加建工程服务。上层结构建筑工程指有关地面以上结构部分的楼宇建筑工程。工程合约范围主要包括住宅及商业楼宇发展项目。

截至2016 年、2017 年及2018 年3 月31 日止三个财政年度,集团完成了27 份合约,合约总金额约为9.92亿港元,包括四份上层结构建筑工程合约及23 份修葺、维护、改建及加建工程合约。於2018年7月,集团有七份手头合约,包括四份上层结构建筑工程合约(当中包括九龙城商住综合大楼建筑项目、大角咀工业重建项目、九龙启德道住宅发展项目及香港干诺道西重建项目)及三份修葺、维护、改建及加建工程合约。

公司是典型的香港建筑股

财务信息:

公司近年来公司营收和利润以10%左右的符合增速稳定增长,毛利率和净利率基本稳定;香港的大部分建筑股都这样,利润率不高但很稳定,因为香港房地产行业已经是存量市场,而本身行业集中度很差,已经属于充分竞争状态,各种公司各有各的道,基本上都能拿到稳定的份额。


公司2018年度计入上市开支530万港币,所以扣除上市开支后其2018财年利润为2862万港币。公司目前手头上有7份合约,价值7.32亿港币,剩余未结算部分为3.08亿港币;基于现有在手合约公司预期2019-2020年3月31日区间公司可确认4.58亿港币收入,但毛利和净利会有所下滑。但总体上看,公司也会陆续接获新订单,所以业绩(不计上市开支)基本以稳为主!

招股信息:

本次招股价区间0.45-0.55港币,发行2亿股,其中公开发售2000万股(2000手),上市后市值区间为3.6-4.4亿港币;总体上盘子不大,以目前热度很可能触发回拨,不具备爆发可能,但其保荐券商德健融资,为建筑股专业户,其保荐的建筑股上市首日未曾有破发记录;此外本股典型的小盘低价,最近大盘股轮番上市,小盘倒成了稀缺品。

值得注意的是:公司Pre-IPO投资者成本为0.25港币,可以理解为战略投资,不设禁售期,但预期不会在上市首日减持;

申购计划:

投机申购一手